O Inibidor de cd38 da Regeneron, Lynozyfic, e o Dupixent podem impulsionar o superávit de lucros no Q4 de 2025?

A Regeneron Pharmaceuticals está prestes a apresentar mais uma surpresa nos resultados, ao divulgar os lucros do quarto trimestre de 2025 no início de 2026, com os investidores atentos a como seu portfólio de oncologia em expansão — particularmente o inibidor de cd38 Lynozyfic — se combina com os lucros do blockbuster Dupixent para impulsionar o desempenho. A gigante biotecnológica enfrenta expectativas de receitas de 3,82 bilhões de dólares e lucros de 10,56 dólares por ação, preparando o terreno para uma possível superação impulsionada por múltiplos motores de crescimento.

Forte consenso de lucros prepara o terreno para potencial valorização da REGN

A Regeneron estabeleceu um histórico sólido de superação das expectativas de Wall Street, ultrapassando as estimativas de lucros em três dos últimos quatro trimestres, com uma surpresa média de 21,81%. O desempenho mais recente da empresa foi particularmente impressionante, com uma superação de 25,32% nos lucros no último trimestre divulgado. Essa consistência na performance sugere confiança dos investidores na capacidade da gestão de entregar resultados.

O modelo preditivo da Zacks indica que outra superação de lucros está no horizonte. A combinação de um Earnings ESP positivo de +0,82% (com a estimativa mais precisa em 10,65 dólares por ação versus o consenso de 10,56 dólares) e uma classificação Zacks Rank #1 Strong Buy aumenta historicamente a probabilidade de superar as expectativas. Essa alinhamento de indicadores positivos sugere um impulso favorável antes do anúncio dos resultados.

Crescimento do Dupixent e adoção do Eylea HD: os pilares de receita

Duas potências farmacêuticas devem impulsionar os resultados de receita e lucro da Regeneron. O Dupixent, desenvolvido em colaboração com a Sanofi, continua a demonstrar forte demanda de mercado em suas indicações ampliadas, que agora incluem dermatite atópica, asma, sinusite crônica com pólipos nasais, eosinofilia esofágica, prurigo nodular, urticária crônica espontânea, doença pulmonar obstrutiva crônica e penfigoide bolhoso. Um crescimento sólido nas vendas do Dupixent no quarto trimestre deve se traduzir em aumentos de lucro relevantes para a Regeneron, compensando obstáculos em outras áreas.

No setor de oftalmologia, o Eylea — joia da coroa da empresa, desenvolvido junto ao parceiro Bayer — enfrentou pressões competitivas de alternativas mais recentes, como o Vabysmo. Para combater esse desafio, a Regeneron lançou o Eylea HD, uma formulação de maior potência que ganhou rápida adesão entre pacientes que fazem a transição da dose original. Dados preliminares mostram vendas de 577 milhões de dólares nos EUA no quarto trimestre, enquanto o novo Eylea HD gerou 506 milhões de dólares no mesmo período, demonstrando que o produto atualizado está capturando participação de mercado com sucesso e compensando as pressões de demanda subjacentes.

A aprovação do FDA em novembro de 2025 para o Eylea HD no edema macular após oclusão de veia retiniana, com opções de dosagem flexíveis (até a cada oito semanas), valida ainda mais o potencial do produto para sustentar a franquia de oftalmologia da Regeneron no futuro.

Expansão em oncologia com o inibidor de cd38 Lynozyfic adiciona novo motor de crescimento

Além das fontes tradicionais de receita, a estratégia de oncologia da Regeneron está ganhando impulso com várias aprovações importantes. O inibidor de cd38 Lynozyfic (linvoseltamab-gcpt), aprovado tanto pelo FDA quanto pela União Europeia para o tratamento de mieloma múltiplo recidivado ou refratário, representa uma adição fundamental ao portfólio de combate ao câncer da empresa. Essa terapia direcionada ao cd38 atende a uma necessidade não atendida significativa em malignidades hematológicas, com aprovação acelerada destacando a relevância clínica do medicamento.

Junto ao Lynozyfic, o Libtayo (cemiplimabe) continua a expandir seu alcance de mercado, com receitas previstas de 482 milhões de dólares no quarto trimestre. Recentemente, a expansão de indicação na Europa — onde a Comissão Europeia aprovou o Libtayo como tratamento adjuvante para pacientes com carcinoma de células escamosas cutâneo com alto risco de recidiva após cirurgia e radioterapia — amplia sua população de pacientes endereçável. O FDA concedeu aprovação semelhante, fortalecendo a posição competitiva do Libtayo.

O Ordspono (odronextamab), aprovado na União Europeia para linfoma folicular recidivado ou refratário e linfoma difuso de grandes células B após múltiplas terapias anteriores, diversifica ainda mais o alcance oncológico da Regeneron. Essa estratégia multifacetada reduz a dependência do Eylea e cria um portfólio de receitas mais equilibrado.

Principais métricas financeiras e programa de recompra de ações a acompanhar

O resultado financeiro da Regeneron deve se beneficiar de eficiências operacionais, apesar do aumento nos gastos com P&D para avançar sua pipeline. Um fator importante que apoia o crescimento do lucro por ação é o agressivo programa de recompra de ações da empresa. Em fevereiro de 2025, a gestão autorizou uma recompra adicional de 3,0 bilhões de dólares, restando 2,156 bilhões de dólares disponíveis em setembro de 2025. Os investidores devem acompanhar quaisquer atualizações sobre a execução desse plano de recompra, já que a redução contínua do número de ações em circulação continua a proporcionar aumento do EPS.

Contexto de desempenho das ações e implicações para investimento

As ações da Regeneron valorizaram 12,2% no último ano, ficando atrás do ganho mais amplo do setor de 17,1%, sugerindo potencial de desempenho relativo superior se a empresa cumprir as expectativas do quarto trimestre. A combinação do sólido desempenho do Dupixent, da penetração bem-sucedida do Eylea HD no mercado e da contribuição emergente de Lynozyfic e outros ativos oncológicos cria múltiplos caminhos para crescimento de receita e lucros.

Investidores focados em biotecnologia, com forte visibilidade de lucros e portfólios diversificados, podem achar o próximo relatório de resultados da Regeneron particularmente relevante para suas estratégias de investimento, especialmente considerando que a estratégia de inibidores de cd38 posiciona a empresa de forma competitiva no espaço de terapias direcionadas para câncer em expansão.