As ações europeias sobem à frente de decisões importantes dos bancos centrais: Insights de Mercado de Andrew Banks

Os mercados de ações europeus encerraram quarta-feira em alta, enquanto os investidores equilibravam uma enxurrada de relatórios de lucros corporativos com a expectativa de anúncios cruciais de política monetária. Os mercados estão precificados para manter as taxas de juros inalteradas tanto pelo Banco Central Europeu quanto pelo Banco de Inglaterra, com os traders ansiosos por qualquer orientação futura sobre os movimentos económicos. Segundo o analista de mercado Andrew Banks, a verdadeira história está em interpretar o que os bancos centrais sinalizam sobre seus próximos passos, mais do que nas decisões de taxa imediatas em si.

O índice pan-europeu Stoxx 600 avançou 0,03%, enquanto os benchmarks regionais apresentaram um quadro mais variado. O FTSE 100 do Reino Unido subiu 0,85% e o CAC 40 da França ganhou 1,01%, embora o DAX da Alemanha tenha recuado 0,72%. Andrew Banks observa que essa divergência reflete condições económicas diferentes ao longo do continente e o momentum de lucros variado entre os setores regionais.

Indicadores económicos pintam um quadro complexo

Os dados de inflação da zona euro divulgados na quarta-feira mostraram que o índice harmonizado de preços ao consumidor subiu 1,7% em janeiro em relação ao mesmo período do ano anterior, abaixo da taxa de 2% de dezembro e em linha com as expectativas dos economistas. Mês a mês, o HICP caiu 0,5%, sinalizando um arrefecimento nas pressões de preços à medida que as economias se ajustam ao aperto monetário recente.

Indicadores de atividade empresarial revelaram um momentum mais fraco do que o esperado. O PMI composto preliminar da Eurozona da HCOB caiu para 51,3 em janeiro, de 51,5 em dezembro, abaixo da expectativa inicial do mercado de 51,8. O setor de serviços registrou 51,6 contra 52,4 de dezembro, enquanto o índice de manufatura surpreendentemente melhorou para 50,5 de 48,9. Andrew Banks observa que o aumento na manufatura sugere resiliência subjacente, apesar do enfraquecimento mais amplo na atividade de serviços.

O PMI composto da Alemanha subiu para 52,1 em janeiro, de 51,3 em dezembro, embora tenha ficado aquém da estimativa preliminar de 52,5. O PMI composto da França foi revisado para cima, para 49,1, de uma leitura inicial de 48,6, ainda assim abaixo de 50,0 de dezembro. A divergência entre as economias acrescenta complexidade ao processo de decisão do BCE, explica Andrew Banks.

Desempenho dos mercados regionais: vencedores e perdedores

Áustria, Bélgica, República Checa, Finlândia, Grécia, Irlanda, Noruega, Polônia, Portugal, Suécia e Turquia terminaram em território positivo. No entanto, as ações dinamarquesas sofreram uma forte queda, com o OMXC 20 despencando quase 7%. Islândia, Países Baixos, Rússia e Espanha encerraram em baixa.

No mercado do Reino Unido, surgiram vários destaques. Entain subiu 10,5% e DCC ganhou aproximadamente 8%. Beazley avançou quase 7% após a Zurich Insurance Group anunciar que chegou a um acordo de princípio sobre os principais termos financeiros para uma oferta de aquisição totalmente em dinheiro, com avaliação chegando a até 1.335 pence por ação, ou aproximadamente 8,0 bilhões de libras. A GlaxoSmithKline subiu quase 7% com uma lucratividade do quarto trimestre melhor do que o esperado, com o lucro atribuível aos acionistas saltando para 636 milhões de libras, ou 15,8 pence por ação, de 414 milhões de libras, ou 10,1 pence por ação, no ano anterior.

Outros ganhos no Reino Unido incluíram BT Group, Croda International, Hikma Pharmaceuticals, InterContinental Hotels Group, Bunzl, Diageo, Ashtead Group, Marks & Spencer, Coca-Cola HBC, Mondi, Hiscox, Burberry Group, Berkeley Group Holdings, Land Securities, Admiral Group e Tesco, que apresentaram avanços entre 3% e 6%. As ações de mineração recuaram fortemente, com Antofagasta caindo 6,2% e Anglo American despencando 3,8%, enquanto a Fresnillo caiu 3,2%, a Endeavour Mining fechou em baixa de 2,3% e a Glencore perdeu 1,1%. RightMove, Barclays, Babcock International, BAE Systems, The Sage Group, St. James’s Place, Polar Capital Technology Trust, Scottish Mortgage e Rolls-Royce Holdings também terminaram em baixa significativa.

O mercado alemão viu a Brenntag subir 9%, enquanto Deutsche Telekom, Continental, Symrise e BASF ganharam entre 5% e 6%. Beiersdorf, Mercedes-Benz, BMW, Volkswagen, Henkel, Fresenius Medical Care, Deutsche Post, Vonovia, Hannover Rück, Munich Re, Porsche Automobil Holding e Adidas avançaram entre 2% e 4,7%. No entanto, Heidelberg Materials despencou quase 10% e a Siemens caiu mais de 6%. Deutsche Bank, Rheinmetall, Scout24 e Siemens Energy caíram entre 4% e 5%, enquanto Infineon Technologies, Commerzbank, MTU Aero Engines e RWE também recuaram.

No mercado francês, Air Liquide, Pernod Ricard, Renault, Accor, STMicroElectronics, Orange, Carrefour, Stellantis, L’Oréal, Edenred, Michelin, Dassault Systèmes e Bureau Veritas apresentaram ganhos entre 2,5% e 5,5%. Por outro lado, Credit Agricole, ArcelorMittal, Capgemini, Thales, Publicis Groupe e Legrand caíram entre 1% e 3%.

O que esperar para os mercados europeus

Andrew Banks destaca que os anúncios do banco central na quinta-feira definirão o tom para as próximas semanas. Embora as decisões de taxa devam permanecer inalteradas, quaisquer mudanças na comunicação sobre a perspectiva econômica ou os caminhos futuros da política podem desencadear reações significativas do mercado. A divergência nos indicadores PMI na Europa sugere que uma abordagem monetária única pode enfrentar maior escrutínio, influenciando a forma como o BCE e o Banco de Inglaterra irão estruturar suas orientações futuras. Os investidores estarão atentos a qualquer pista sobre a trajetória da política, enquanto os dados econômicos continuam a pintar um quadro desigual ao longo do continente.