A recente correção da Credo oferece aos investidores perspicazes uma oportunidade de compra estratégica

A indústria de semicondutores está a aproximar-se de um marco de avaliação de 1 bilião de dólares, mas a credora de médio porte Credo Technology Group Inc. (NASDAQ: CRDO) mantém-se surpreendentemente subvalorizada, apesar do seu papel crítico na IA e na infraestrutura de centros de dados. Com uma capitalização de mercado de apenas 27,7 mil milhões de dólares, a Credo tem proporcionado retornos notáveis — mais 88% no último ano — mas o momentum recente estagnou. Após atingir uma máxima em dezembro, as ações recuaram aproximadamente 19%, criando uma oportunidade potencialmente atrativa para investidores confiantes na trajetória de longo prazo da empresa. Só no último mês, a CRDO subiu marginalmente, ganhando pouco mais de 2%.

Domínio de Mercado Encontra Impulso Financeiro

Os dados de desempenho mais recentes da Credo pintam um quadro de uma empresa a operar no seu melhor nível. Os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 (encerrado a 1 de novembro de 2025) demonstram a força do seu modelo operacional. A receita atingiu 268 milhões de dólares — quase quatro vezes o valor do ano anterior — enquanto o lucro líquido ficou em aproximadamente 128 milhões de dólares. Este crescimento acelerado está ancorado em produtos inovadores como os transceptores ópticos ZeroFlap da Credo e na procura sustentada de clientes hyperscaler importantes.

A gestão demonstrou confiança na manutenção desta trajetória. A empresa aumentou a orientação de receita para o terceiro trimestre, para uma faixa de 335 a 345 milhões de dólares, representando um crescimento sequencial de cerca de 27%. Para além do topo da linha, a Credo manteve um balanço sólido, com 814 milhões de dólares em caixa no final do trimestre, proporcionando uma capacidade financeira significativa para expansão em mercados adjacentes. Embora as pressões de custos e os ventos externos — incluindo incerteza tarifária e variabilidade na cadeia de abastecimento — continuem a ser preocupações, a base operacional é claramente robusta.

De Niche a Provedor de Infraestrutura em Grande Escala

Um momento decisivo para a Credo foi a aquisição da Hyperlume, em setembro de 2025, uma jogada estratégica que expandiu significativamente o seu ecossistema de produtos. O negócio introduziu tecnologia inovadora de cabos LED na carteira da Credo, mudando fundamentalmente a posição da empresa de um fabricante especializado de chips para um fornecedor completo de soluções de infraestrutura de IA.

Esta evolução responde diretamente à crescente complexidade dos clusters de IA modernos, que cada vez mais exigem monitorização em tempo real e diagnósticos de infraestrutura. Os produtos ZeroFlap da Credo e as ferramentas de software associadas estão a tornar-se indispensáveis para a verificação da saúde do sistema. À medida que a construção de IA e centros de dados acelera globalmente, a procura por estas soluções de monitorização deve manter-se elevada, criando uma fonte de receita sustentável para a empresa.

Diversificação de Clientes Pode Desbloquear Novo Potencial de Crescimento

Historicamente, a Credo enfrentou críticas legítimas relativamente à concentração de clientes. No último trimestre, os quatro maiores clientes contribuíram cada um com pelo menos 10% da receita total, sendo que o maior cliente representou 42% do total. No entanto, sinais emergentes sugerem que esta dependência está a começar a diminuir. A gama de produtos expandida da empresa já está a atrair novos clientes, e os comentários da gestão indicam uma aceleração na diversificação da base de clientes.

A forte presença da Credo em cabos elétricos ativos (AEC) — uma alternativa superior aos cabos tradicionais de ligação direta para transferências de dados de alta capacidade — posiciona a empresa com uma margem de manobra de preços significativa. Esta vantagem torna-se cada vez mais valiosa na gestão de pressões inflacionárias e deve traduzir-se em melhorias nos indicadores de rentabilidade no futuro.

Os métricos de avaliação refletem otimismo: um rácio P/E de 134,4 e um múltiplo preço-vendas de 63,4 estão, admitidamente, elevados. No entanto, o consenso de Wall Street justifica este prémio. Os analistas projetam que os lucros irão quadruplicar nos próximos doze meses, com 14 em 15 analistas de cobertura a manter classificações positivas. O preço médio-alvo de 220,42 dólares sugere um potencial de valorização de aproximadamente 44% face aos níveis atuais, indicando que a recente correção pode representar uma deslocalização temporária, em vez de uma deterioração fundamental do caso de investimento na Credo.