As duas ações mais promissoras para o seu portefólio de 2026

Ao construir uma carteira resiliente para 2026 e além, as ações mais promissoras frequentemente partilham uma característica comum — ou impulsionam o crescimento ou proporcionam estabilidade. Considere a Apple e a Berkshire Hathaway: uma oferece inovação tecnológica e crescimento acelerado, enquanto a outra fornece uma rede de segurança financeira através de enormes reservas de caixa. Juntas, criam uma base equilibrada para investidores que procuram tanto potencial de valorização quanto proteção contra perdas.

A Fortaleza Financeira e Diversificação da Berkshire

Comece pelo que a Berkshire Hathaway oferece: uma empresa com mais de 350 mil milhões de dólares em caixa, equivalentes de caixa e títulos do Tesouro a curto prazo no final de 2025. Isto não é apenas um fundo de emergência — é uma arma estratégica. Se os mercados tropeçarem em 2026, a Berkshire tem o poder de alocar capital em ativos subvalorizados quando surgirem oportunidades.

Para além da posição de caixa, as operações subjacentes da Berkshire abrangem seguros, ferrovias, energia e várias subsidiárias. Esta diversificação contrasta fortemente com o modelo de negócio concentrado da Apple, onde o iPhone representa mais da metade da receita anual. Do ponto de vista de construção de carteira, combinar estes dois ativos responde a um princípio fundamental: equilibrar apostas concentradas com exposição diversificada.

Em termos de avaliação, a Berkshire negocia a aproximadamente 1,6 vezes o valor contabilístico — um múltiplo mais moderado em comparação com muitas ações de crescimento. Para investidores conservadores que procuram uma âncora para as suas posições, a Berkshire oferece exatamente essa função.

Porque a Apple Continua a Ser um Motor de Crescimento

Agora, foque-se na Apple. O último ano fiscal apresentou um quadro convincente: crescimento de vendas de 8% ano após ano no último trimestre, encerrando um ano fiscal com 416 mil milhões de dólares em receita. Ainda mais revelador, o segmento de serviços da empresa — o negócio de maior margem — cresceu 15% nesse período, superando a taxa de crescimento anual de 13,5%.

Esta aceleração é importante. Após um ano em que as vendas da Apple quase não se moveram (crescimento de 2%), a empresa mudou para uma trajetória mais forte. A orientação da gestão projeta uma expansão de receita de 10-12% durante o trimestre de maior importância, impulsionada por um ciclo de renovação robusto do iPhone e crescimento sustentado de dois dígitos nos serviços.

A disciplina financeira da Apple reforça o argumento otimista. Durante o ano fiscal, a empresa recomprou 90,7 mil milhões de dólares em ações próprias, mantendo uma posição líquida de caixa — onde o caixa total excede a dívida total. Esta combinação de recompra de ações e força do balanço indica confiança da gestão nas perspetivas de longo prazo da ação.

A avaliação reflete este otimismo: as ações negociam atualmente a um múltiplo de preço-lucro futuro de 33, ou seja, os investidores pagam 33 dólares por cada dólar de lucros futuros esperados. Para muitos, isso é um prémio. Mas se a empresa cumprir o seu roteiro de crescimento, essa avaliação pode estar justificada.

Uma Combinação de Carteira Complementar

A verdadeira perspetiva surge ao ver estas duas ações como um par, em vez de escolhas isoladas. A Apple oferece opcionalidade de crescimento — exposição à inovação no mercado de smartphones, ao ecossistema de serviços em expansão e às tendências tecnológicas globais. A Berkshire oferece uma opcionalidade de outro tipo: a flexibilidade financeira para capitalizar disrupções de mercado.

Na prática, quando a Apple impulsiona o valor com uma forte adoção de serviços e procura de iPhones, os acionistas beneficiam do momentum. Quando os mercados enfrentam turbulência e as avaliações comprimem, a posição de caixa da Berkshire torna-se uma vantagem competitiva — permitindo à empresa fazer aquisições ou aumentar participações existentes a preços atrativos.

Esta dinâmica explica por que ambos merecem consideração como posições centrais na carteira para 2026. Não são redundantes; são complementares.

Avaliar os Riscos Antes de Investir

Contudo, nenhum investimento está isento de riscos. A Apple enfrenta vários obstáculos relevantes. A sua dependência das receitas do iPhone cria vulnerabilidade caso as vendas de smartphones decepcionem. Tensões geopolíticas globais também representam riscos para uma empresa com operações e cadeias de abastecimento mundiais. E a avaliação elevada deixa pouco espaço para erro — uma execução forte não é opcional em 2026; é fundamental.

Para a Berkshire, a transição de liderança apresenta o maior desafio. 2025 marcou o último ano de Warren Buffett como CEO. O sucessor, Greg Abel, enfrenta o duplo desafio de gerir um conglomerado complexo enquanto aloca de forma produtiva as enormes reservas de caixa. Os investidores devem acompanhar de perto as decisões de alocação de capital da Berkshire ao longo de 2026 para avaliar se Abel está a cumprir este elevado padrão.

Posicionamento para o Ano que se Segue

A justificação para estas duas ações mais promissoras assenta nas suas forças complementares: a Apple como motor de crescimento, a Berkshire como âncora financeira. Nenhuma delas é uma vitória garantida isoladamente. Mas, juntas, numa carteira diversificada, oferecem uma combinação atraente de aceleração e opcionalidade que posiciona bem os investidores para o que 2026 possa trazer.

A questão não é escolher uma ou outra, mas se os seus papéis respetivos alinham com os seus objetivos de investimento e tolerância ao risco.