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Relatório de Análise de Variações do Ethereum (ETH): No Cruzamento entre Compra e Venda
Data do relatório: 20 de fevereiro de 2026
Preço atual: Abaixo de 1.905,6 dólares

Resumo dos principais pontos

O Ethereum caiu abaixo de 1.905 dólares, afastando-se ainda mais do nível psicológico de 2.000 dólares, e o sentimento do mercado atingiu o ponto mais baixo. No entanto, os dados on-chain apresentam um sinal de divergência raro: o preço enfraquece enquanto os fundamentos se fortalecem simultaneamente. A curto prazo, a análise técnica e o fluxo de capitais continuam pressionados, não se excluindo uma nova queda até 1.770 dólares ou até 1.367 dólares; mas, no médio e longo prazo, fatores como a taxa de staking em máxima histórica, a compra institucional contrária à tendência, e a aceleração da tokenização de RWA estão acumulando energia para a próxima fase de mercado. O ponto atual pode ser o “momento mais escuro antes do amanhecer”.

1. Fatores de curto prazo negativos: por que o ETH ainda está caindo?

1. Análise técnica: todas as médias móveis principais foram rompidas

No gráfico diário, o preço atual do ETH de 1.905 dólares está bem abaixo das médias móveis chave. Os vendedores mantêm vantagem técnica clara, sendo 1.780 dólares o suporte mais importante no momento; se esse nível for perdido, o próximo suporte está em 1.770 dólares, e em condições extremas, até 1.367 dólares. Os 2.000 dólares passaram de suporte a uma forte resistência, tendo sido testados várias vezes sem sucesso na sua quebra, formando uma estrutura típica de “troca de suporte por resistência”.

A curto prazo, espera-se que o ETH oscile entre 1.770 e 2.000 dólares, com probabilidade inferior a 20% de uma quebra acima de 2.000 dólares.

2. Fluxo de capitais: ETF continua a perder dinheiro

Em 18 de fevereiro de 2026, o ETF de Ethereum à vista nos EUA registrou uma saída líquida de 42,5 milhões de dólares, sendo que mais de 70% dessa retirada foi da iShares Ethereum Trust, da BlackRock. Nos últimos quatro meses, o ETF de Ethereum à vista acumulou uma saída superior a 2,6 bilhões de dólares.

No gráfico semanal, confirmou-se uma formação de cruz da morte, aumentando o risco de queda.

3. Sentimento de mercado: medo extremo

O índice de medo e ganância está em apenas 9 pontos (medo extremo), com investidores de varejo saindo em massa e até apostando na baixa. O ETH caiu pelo sexto mês consecutivo, atingindo o maior recorde de perdas contínuas desde o mercado de baixa de 2018.

4. Cálculo de perdas com base no preço atual

Considerando o preço de 1.905 dólares:

· Custo médio de investidores (2.241 dólares) com perda média de 15%
· Comparando com retrações históricas: maior perda média em 2022 foi de 39%, em 2025 foi de 21%
· Estimando-se uma retração semelhante à de 2025 (21%), o ETH pode chegar a 1.770 dólares; se repetir a situação extrema de 2022 (39%), pode atingir 1.367 dólares

2. Fatores de longo prazo positivos: para onde está indo o dinheiro inteligente?

1. Taxa de staking ultrapassa 50%, circulação contínua encolhendo

Dados mostram que, pela primeira vez na história do Ethereum, mais de 50% da oferta total de ETH está bloqueada em contratos de staking PoS, com mais de 80,95 milhões de ETH já staked.

Isso indica que a liquidez de ETH disponível para negociação livre no mercado está diminuindo. Segundo a experiência histórica, o volume de staking tende a acelerar em fases de mercado calmas, pois os investidores preferem ganhar rendimentos ao invés de negociar frequentemente.

2. Instituições comprando na contramão, endereços de baleias em alta

Enquanto os investidores de varejo entram em pânico e saem, as instituições estão comprando agressivamente abaixo de 2.000 dólares:

· Uma instituição aumentou sua posição em 35.000 ETH em um único dia (aproximadamente 6,67 milhões de dólares), totalizando 4,37 milhões de ETH em carteira, cerca de 3,62% da oferta circulante, avaliada em aproximadamente 8,3 bilhões de dólares
· Outra carteira relacionada a instituições comprou 20.000 ETH (cerca de 3,81 milhões de dólares) em exchanges
· Quanto às carteiras de acumulação de longo prazo, mais de 2,5 milhões de ETH foram transferidos para endereços de acumulação de longo prazo em fevereiro, elevando o total de 22 milhões de ETH para 26,7 milhões desde o início de 2026

Dados indicam que, nos últimos seis meses, o fluxo de fundos para endereços de ETH atingiu níveis de maior atividade histórica.

3. Tokenização de RWA: setor trilionário em ação

O valor total de ativos tokenizados (RWA) na Ethereum ultrapassou 170 bilhões de dólares, com crescimento de cerca de 300%.

Grandes instituições financeiras como BlackRock, JPMorgan e Franklin Templeton já testaram ou lançaram produtos tokenizados na Ethereum. Espera-se que o volume de RWA atinja 2 trilhões de dólares até 2028 e possa chegar a 11 trilhões de dólares até 2030. A Ethereum está se consolidando como infraestrutura central nesse setor de trilhões.

4. Melhoria significativa nos fundamentos da rede

O número de transações semanais atingiu recorde de 17,3 milhões. As taxas médias de Gas caíram para 0,008 dólares, uma redução de aproximadamente 3.000 vezes em relação ao pico de 2021, indicando grande aumento na eficiência da rede. As atualizações Dencun e a aprovação de ETFs à vista também estabeleceram marcos técnicos e regulatórios importantes para o desenvolvimento futuro.

3. Análise geral: 1.905 dólares é o fundo?

Curto prazo (1-4 semanas): oscilações e testes de suporte

Com ETF em contínua saída, médias móveis pressionando e sentimento de mercado no fundo do poço, a confirmação de um fundo técnico ainda não ocorreu. O preço atual de 1.905 dólares está a cerca de 7% do suporte crítico em 1.770 dólares; se perder 1.780 dólares, pode ativar mais vendas na faixa de 1.700-1.770 dólares.

Por outro lado, a estrutura de derivativos mostra que há uma pressão de liquidação de mais de 2 bilhões de dólares de posições vendidas acima de 2.000 dólares, enquanto as posições compradas próximas de 1.800 dólares representam cerca de 1 bilhão de dólares. O risco de um “vazio” acima é maior — isso significa que, ao iniciar uma recuperação, a força pode ser maior do que o esperado.

Médio prazo (1-3 meses): janela de reversão se aproxima

O preço e os fundamentos estão em forte desacordo, e esse estado dificilmente se manterá. Se o ETH conseguir recuperar e se firmar acima de 2.000 dólares, confirmará uma estabilização de curto prazo; se ultrapassar 2.150 dólares, a reversão será confirmada. Após uma fase de consolidação, é provável que venha uma direção clara.

Longo prazo (6-12 meses): valor de alocação em evidência

Com base no preço de 1.905 dólares:

· Taxa de staking acima de 50%, setor de RWA em expansão, compra institucional contínua, estrutura de suporte clara
· Após seis meses de queda contínua, a experiência histórica (queda de sete meses em 2018 antes de uma recuperação) é um ponto de referência
· Perda média de 15%, com ciclos históricos, o retorno em 12 meses pode ser bastante atrativo
· Se recuperar para cerca de 3.500 dólares (próximo do pico de 2024), o ganho seria aproximadamente +84%

4. Avisos de risco

1. Risco macroeconômico: se o sentimento geral do mercado de criptomoedas não se estabilizar, o ETH também não conseguirá se sustentar
2. Desvio de cadeia concorrente: Solana e outras blockchains de alto desempenho continuam a disputar participação de mercado
3. Incerteza regulatória: a postura da SEC em relação a serviços de staking pode afetar o crescimento da taxa de staking
4. Reação em cadeia de liquidações: se o suporte de 1.770 dólares for rompido, pode desencadear uma série de liquidações em cascata

Conclusão

O Ethereum está atualmente em uma encruzilhada peculiar: o preço caiu para 1.905 dólares, atingindo mínimas de meses, enquanto os fundamentos atingiram níveis históricos elevados. Os investidores de varejo estão saindo em pânico, as instituições estão acumulando na escuridão; os ETFs continuam a sair, e o staking continua a aumentar.

Do ponto de vista de negociação, o preço de 1.905 dólares está a apenas um passo do suporte de 1.770 dólares, tornando o jogo de curto prazo mais difícil. É mais seguro manter cautela até que sinais de alta se confirmem. Mas, do ponto de vista de alocação, o momento pode já estar na zona de “dinheiro inteligente” — com espaço de queda de cerca de 7%-28%, e potencial de alta de mais de 80% em 12 meses, a relação risco-retorno está se tornando favorável.

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Aviso legal: Este relatório é uma compilação de informações públicas e não constitui recomendação de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, avalie de forma independente e tome decisões cautelosas. #何時是最佳進場時機 $ETH ‌