Como a previsão de infraestrutura de IA de Cathie Wood indica três oportunidades de ações promissoras em 2026

A revolução da inteligência artificial está a transformar a forma como o capital flui através dos setores tecnológicos. Cathie Wood e a sua equipa de investigação da Ark Invest voltaram o seu foco analítico para um segmento crítico, mas frequentemente negligenciado: a camada de infraestrutura. A sua previsão de que os gastos em data centers de IA irão passar de aproximadamente 500 mil milhões de dólares no ano passado para atingir 1,4 biliões de dólares até 2030 representa uma trajetória de crescimento anual superior a 20% — um ritmo que espelha as avaliações de grandes instituições financeiras, incluindo o JPMorgan. Esta expansão cria um cenário de investimento distinto, onde três empresas específicas podem captar valor significativo da transformação estrutural da indústria.

O Contexto de Mercado: Por que a Infraestrutura Assume o Centro das Atenções

As exigências computacionais dos sistemas de inteligência artificial superaram a infraestrutura atualmente construída para os suportar. Enquanto fabricantes de semicondutores como a Nvidia têm proporcionado retornos extraordinários para os primeiros investidores, a próxima vaga de criação de riqueza impulsionada por IA parece estar a direcionar-se para as empresas que constroem e mantêm os sistemas físicos que alojam esses cálculos. A análise de Cathie Wood sugere que os requisitos de expansão continuarão a acelerar até ao final desta década, mudando o foco de fabricantes de hardware para especialistas em infraestrutura que enfrentam desafios técnicos reais que as suas soluções devem resolver.

Esta tese de investimento assenta em restrições práticas. Os designs atuais de data centers não foram concebidos para gerir as densidades de calor produzidas pelas cargas de trabalho de IA. À medida que os processadores se tornam mais potentes e densamente configurados, a gestão térmica passou de uma consideração de manutenção rotineira para um problema de engenharia de missão crítica. Pesquisas de mercado da Global Market Insights e Precedence Research indicam que o setor mundial de refrigeração de data centers irá expandir-se a uma taxa superior a 10% ao ano até 2034 — uma taxa de crescimento composta que destaca a urgência desta transição.

Enfrentando os Obstáculos de Infraestrutura do Amanhã: Soluções de Refrigeração da Vertiv

Vertiv (NYSE: VRT) representa uma das apostas mais puras nesta expansão de infraestrutura. A empresa atua em vários domínios técnicos, mas a sua unidade principal foca-se na gestão térmica — particularmente em arquiteturas de refrigeração líquida que representam a fronteira na mitigação de calor em data centers.

As abordagens tradicionais de refrigeração baseiam-se na circulação de ar e em sistemas HVAC convencionais, mas os data centers de IA modernos geram cargas de calor que estes métodos não conseguem dissipar adequadamente. A Vertiv respondeu desenvolvendo sistemas sofisticados de refrigeração líquida direta ao chip, que combinam com componentes arrefecidos por ar para máxima flexibilidade operacional. O recém-lançado MegaMod HDX exemplifica esta abordagem de engenharia, permitindo aos operadores de data centers personalizar as configurações de refrigeração de acordo com os seus perfis de carga de trabalho específicos.

Para além das soluções térmicas, a Vertiv detém uma posição significativa na infraestrutura de gestão de energia. A empresa fornece sistemas de armazenamento de baterias, equipamentos de distribuição elétrica e soluções de energia de reserva que, segundo pesquisas de mercado, irão expandir-se de menos de 9 mil milhões de dólares atualmente para mais de 16 mil milhões de dólares até 2035. Nos primeiros nove meses de 2025, a receita da Vertiv aumentou quase 30% face ao ano anterior, com métricas de rentabilidade mais que duplicadas nesse período — um desempenho que reflete a curva de crescimento acelerado que a equipa de Cathie Wood identificou.

Rendimento e Estabilidade: O Valor Dual de Investimento da Digital Realty Trust

Digital Realty Trust (NYSE: DLR) ocupa um nicho bastante distinto dentro do ecossistema de infraestrutura de IA. Em vez de atuar como fabricante ou prestador de serviços, a empresa funciona como uma sociedade de investimento imobiliário (REIT) — detendo títulos de instalações físicas de data centers e alugando capacidade a operadores em todo o mundo.

Esta distinção estrutural tem implicações relevantes. A Digital Realty Trust gere e opera mais de 300 instalações distintas distribuídas por mais de 50 áreas metropolitanas, gerando fluxos de receita recorrentes de mais de 250 empresas da Fortune 500. Durante o período de três meses até setembro de 2025, a empresa gerou aproximadamente 1,6 mil milhões de dólares em receita trimestral, refletindo um crescimento de 10% face ao ano anterior e prolongando uma série de duas décadas de crescimento consecutivo de receita anual.

A proposta de valor vai além das métricas de crescimento. O estatuto de REIT da Digital Realty obriga a distribuir parte do seu rendimento tributável aos acionistas — criando um componente de rendimento significativo, incomum em investimentos em infraestrutura tecnológica. A atual rendibilidade de dividendos prevista está perto de 3,1%, oferecendo retornos em dinheiro imediato enquanto mantém a exposição à expansão secular da infraestrutura que Cathie Wood e outros estrategas institucionais destacaram. Para investidores que procuram participar no crescimento e obter rendimento regular na mesma posição, a Digital Realty Trust apresenta uma combinação pouco comum.

Potencial de Crescimento Elevado com Volatilidade: Nebius e Oportunidades Emergentes

Nebius Group (NASDAQ: NBIS) oferece a exposição mais pura ao crescimento da infraestrutura de IA entre os três candidatos, mas essa proximidade vem acompanhada de volatilidade significativa e risco de execução. A empresa opera instalações de data centers especificamente construídas para cargas de trabalho de IA, posicionando-se como um ator mais especializado do que os seus concorrentes maiores e mais diversificados.

A trajetória financeira da Nebius evidencia tanto a oportunidade de crescimento quanto os desafios associados. No terceiro trimestre de 2025, a receita cresceu 355% face ao ano anterior, atingindo 146 milhões de dólares — um ritmo que valida a tese de procura de mercado. No entanto, o resultado líquido da empresa deteriorou-se em vez de melhorar. As perdas aumentaram de cerca de 44 milhões de dólares no terceiro trimestre de 2024 para quase 120 milhões de dólares no período de três meses até setembro de 2025, sugerindo que a empresa ainda está numa fase de investimento, não de rentabilidade.

Contudo, esta aparente fraqueza contém um contexto importante. Em setembro de 2025, a Nebius garantiu um contrato multibilionário e plurianual com a Microsoft para fornecer serviços de infraestrutura de IA a partir da sua instalação em Nova Jersey. A Microsoft — que possui recursos para construir a sua própria infraestrutura de data centers ou negociar com qualquer concorrente — escolher a Nebius transmite um sinal forte sobre as capacidades técnicas e a competitividade da empresa. O anúncio do acordo inicialmente impulsionou o entusiasmo dos acionistas, embora a recente fraqueza das ações tenha criado uma oportunidade de entrada considerada atraente pelos analistas que cobrem a empresa. A previsão média de preço-alvo dos analistas de 158,50 dólares sugere cerca de 70% de potencial de valorização a partir dos níveis atuais, embora os investidores potenciais devam reconhecer que a Nebius provavelmente apresentará maior volatilidade de preço do que a Vertiv ou a Digital Realty Trust.

Avaliação da Alocação de Infraestrutura

Cada candidato aborda a oportunidade de infraestrutura de IA por caminhos distintos. A Vertiv oferece execução operacional e rentabilidade visíveis nos atuais indicadores financeiros. A Digital Realty Trust fornece a combinação de crescimento e rendimento de dividendos. A Nebius apresenta o perfil de maior risco e maior potencial de recompensa, apoiado pela validação institucional da parceria com a Microsoft.

O quadro de investimento mais amplo, articulado por Cathie Wood e estrategas institucionais, sugere que captar esta oportunidade de expansão de infraestrutura exige mover capital de investimentos em semicondutores em fase final de ciclo para as empresas que constroem e mantêm a fundação computacional que servirá os sistemas de IA ao longo desta década. Os veículos específicos que escolher devem refletir a sua tolerância ao risco, necessidades de rendimento e o prazo para implementação da carteira.