O mercado do ouro enfrenta pressão de venda de fundos algorítmicos, o Goldman Sachs alerta para riscos de mercado

De acordo com a análise mais recente do departamento de trading do Goldman Sachs, o mercado de ouro, juntamente com o mercado de ações dos EUA, enfrentará nesta semana e na próxima uma nova pressão de venda por parte de fundos algorítmicos que rastreiam automaticamente os movimentos de preço. Embora tenham se recuperado temporariamente da queda da semana passada, eles indicam que a quebra de níveis técnicos pode fazer com que o mecanismo de venda automática volte a operar.

Quebra de níveis importantes do S&P 500 acelera vendas vinculadas a CTA

Quando o índice S&P 500, representativo dos EUA, quebra um nível de suporte de curto prazo, a venda automática de fundos de tendência conhecidos como Trend Following Funds, ou seja, fundos de acompanhamento de tendência, é acionada. Segundo a análise do Goldman Sachs, essa quebra de ponto de gatilho técnico provoca uma cadeia de pressão de venda que se espalha por todo o mercado.

De acordo com um relatório relacionado do Jin10, essas estratégias de investimento sistemático vendem ações de forma mecânica com base apenas em sinais técnicos, independentemente dos fundamentos básicos. Essa influência de vendas automáticas também é altamente provável de afetar uma ampla gama de classes de ativos, incluindo o mercado de ouro.

Grandes volumes de venda podem ocorrer em múltiplos cenários

O Goldman Sachs sugere vários cenários para o desenvolvimento do mercado na próxima semana. Se o mercado de ações voltar a cair, uma venda de aproximadamente 33 bilhões de dólares pode ocorrer. Em um cenário mais severo, se o S&P 500 cair ainda mais e romper os 6.707 pontos, uma venda sistemática que pode atingir até 80 bilhões de dólares nos próximos 30 dias é possível.

Por outro lado, mesmo que o mercado se estabilize, os fundos CTA ainda podem vender cerca de 15,4 bilhões de dólares em ações dos EUA. Além disso, mesmo que os preços se recuperem e entrem em uma fase de alta, esses fundos algorítmicos podem continuar vendendo cerca de 8,7 bilhões de dólares, indicando que a pressão de venda deve persistir em qualquer cenário.

Mecanismo de cadeia de mercado relacionado ao mercado de ouro

A advertência do Goldman Sachs não se limita apenas às ações dos EUA. Ela sugere um mecanismo de cadeia de mercado que também afeta o mercado de ouro, commodities e outras classes de ativos. A venda em grande escala por parte dos fundos algorítmicos pode provocar um reequilíbrio de portfólio, aumentando simultaneamente a pressão de venda em múltiplas classes de ativos.

Para os investidores, compreender esse mecanismo de venda sistemática é essencial para desenvolver estratégias de resposta às oscilações do mercado. Ao considerar alocações em diferentes ativos, incluindo o mercado de ouro, é importante estar atento à existência desses gatilhos automáticos de venda.