Os produtos de investimento em moeda enfrentam uma retirada significativa de fundos no final do ano, e a confiança dos investidores está atualmente a divergir

De acordo com o mais recente relatório semanal da instituição de dados de mercado CoinShares, na fase crucial de 2025, os produtos de investimento em moedas estão a passar por uma grande retirada de investidores. Apenas na última semana, houve uma saída líquida de 446 milhões de dólares, e desde a correção de preços no início de outubro, o fluxo de fundos acumulado ultrapassou os 3,2 mil milhões de dólares. Esta onda de retirada reflete uma mentalidade complexa dos investidores no final do ano: apesar de terem atraído uma grande quantidade de novos fundos ao longo do ano, a confiança geral continua a abalar-se.

Corrida de resgates no final do ano: pressão sobre os produtos de investimento em moedas

Na aproximação do final do ano, a pressão de fundos sobre os produtos de investimento em moedas intensificou-se claramente. Os dados da CoinShares mostram que, na semana passada, a saída foi de 446 milhões de dólares, o que não é uma flutuação de curto prazo, mas uma tendência contínua. Desde o início de outubro, estes produtos já sofreram uma saída líquida de 3,2 mil milhões de dólares.

Mais interessante ainda, apesar de todo o ano de 2025 ter atraído 46,3 mil milhões de dólares em novos investimentos, o impacto real desse capital foi bastante limitado. A gestão total de ativos desses produtos aumentou apenas cerca de 10%, o que significa que uma grande parte do novo capital não gerou os retornos esperados. Para o investidor médio, o desempenho dos produtos de investimento em moedas em 2025 não foi tão forte quanto o esperado.

Entre os fundos que saíram, os produtos relacionados com Bitcoin e Ethereum lideraram a fuga. Os produtos ligados ao Bitcoin tiveram uma saída de 443 milhões de dólares na semana, enquanto os de Ethereum saíram 59 milhões de dólares. A contínua saída de fundos dessas duas principais classes de ativos tem pressionado o desempenho geral dos produtos, e os produtos de carteira múltipla estão ainda mais mergulhados em valores negativos.

Criptomoedas principais perdem popularidade, Altcoins atraem novos fundos

Curiosamente, a divisão no fluxo de fundos reflete uma redefinição de posições por parte dos investidores. Enquanto Bitcoin e Ethereum continuam a perder capital, alguns produtos de Altcoins estão a atrair fundos contra a tendência. Os produtos relacionados com XRP receberam 70,2 milhões de dólares na semana passada, Solana captou 7,5 milhões, e Chainlink registou 2,1 milhões de dólares.

Num horizonte de tempo mais longo, essa divisão torna-se ainda mais evidente. Desde o lançamento do ETF de XRP no mercado dos EUA, em meados de outubro, já foram captados 1,07 mil milhões de dólares, enquanto o ETF de Solana atraiu 1,34 mil milhões. Em comparação, no mesmo período, os produtos de Bitcoin e Ethereum tiveram saídas de 2,8 mil milhões e 1,6 mil milhões de dólares, respetivamente.

Este contraste marcante na movimentação de fundos indica que os investidores estão a reavaliar a alocação de risco. Estão a retirar capital de ativos principais com grande volume de negociação e a apostar no potencial de crescimento de algumas moedas emergentes. Essa mudança de estratégia reflete, essencialmente, uma nova avaliação do ciclo de mercado.

Diferenças regionais evidenciam-se, investidores alemães agem contra a tendência

Os dados regionais também revelam atitudes variadas por parte dos investidores. Nos EUA, maior mercado de investimento em moedas, houve uma saída de 460 milhões de dólares na semana passada, e na Suíça também se registou uma ligeira saída, com investidores a adotarem uma postura de observação.

A Alemanha, por outro lado, destaca-se como uma exceção clara. Na semana passada, os investidores alemães tiveram uma entrada líquida de 35,7 milhões de dólares, e ao longo de dezembro, o fluxo total de entrada atingiu 248 milhões de dólares. Estes números refletem que os investidores alemães veem a recente fraqueza dos preços como uma oportunidade de compra, e não um sinal de risco. Em contraste com a postura conservadora dos mercados norte-americano e suíço, o mercado alemão demonstra uma lógica de investimento diferente.

Esta diferenciação regional pode sugerir que, no quadro geral do investimento em moedas global, há diferenças significativas na perceção do momento de mercado por parte dos investidores de diferentes regiões. Alguns estão a retirar-se, outros a posicionar-se, enquanto o mercado procura um equilíbrio nesta dinâmica.