Mizuho afirma que a venda excessiva de Micron e SanDisk, reafirmando a classificação de "superar o mercado"

MaticHoleFiller · 2026-04-04T08:45:48+00:00

A Mizuho Securities está a refutar a recente tendência de venda da Micron Technology e da SanDisk, considerando que as preocupações dos investidores sobre um potencial "pico do ciclo de armazenamento" podem estar exageradas. Numa análise enviada aos clientes, o analista Vijay Rakesh afirmou que o fraco desempenho destas duas ações pode refletir o sentimento do mercado em vez de fundamentos, e destacou que os fatores estruturais relacionados com a inteligência artificial, que impulsionam a procura, podem continuar a fortalecer-se em vez de diminuir.Rakesh destacou os avanços mais recentes na eficiência da IA, incluindo o TurboQuant, que será explorado pela primeira vez em 2025 — agora com mais resultados que demonstram melhorias na capacidade de raciocínio — e o novo algoritmo lançado pela Google (GOOG -0.53% 96). Ele acredita que estes progressos podem reforçar um padrão familiar: maior eficiência leva a maior utilização. Citou ciclos anteriores — a virtualização acabou por aumentar a procura por servidores.

MaticHoleFiller

2026-04-04 08:45:48

A Mizuho Securities está a refutar a recente narrativa de vendas de Micron Technology e SanDisk, considerando que as preocupações dos investidores com um potencial “topo do ciclo de armazenamento” podem estar a ser exageradas. Num relatório para clientes, o analista Vijay Rakesh afirma que a fraqueza destas duas ações pode refletir o sentimento do mercado e não os fundamentos, e aponta que os fatores estruturais de procura relacionados com a inteligência artificial poderão continuar a ganhar força em vez de diminuir.

O Rakesh destacou os progressos mais recentes em eficiência de IA, incluindo o TurboQuant — explorado pela primeira vez em 2025 — que agora tem mais resultados a mostrar melhorias no desempenho de inferência, bem como o novo algoritmo lançado pela Google (GOOG -0.53% 96). Acredita que estes avanços podem reforçar um padrão familiar: uma maior eficiência impulsionando uma maior utilização. Citou ciclos anteriores — a virtualização acabou por aumentar a procura de servidores — e, aquando do lançamento do DeepSeek em 2025, apesar de no início haver preocupações com um abrandamento do crescimento, o crescimento da IA acabou por acelerar.

No que diz respeito ao futuro, o Rakesh assinala várias mudanças tecnológicas que poderão continuar a sustentar a procura por armazenamento, incluindo a transição das cablagens de cobre para redes óticas com largura de banda significativamente superior — considera que isto poderá aumentar, e não reduzir, os investimentos de capital dos servidores de IA. Também aponta que as tecnologias de compressão de cache KV deverão suportar modelos de linguagem em maior escala, velocidades de inferência mais rápidas e melhor economia de Tokens, o que poderá impulsionar o aumento incremental de despesas em todo o ecossistema. A Mizuho mantém as classificações de “superar o mercado” para a Micron e a SanDisk, com preços-alvo de 530 dólares e 710 dólares, respetivamente, e afirma que a atual correção pode ser uma oportunidade de compra, e não um sinal de topo estrutural.

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Responsável editorial: Zhang Jun SF065

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