Recentemente, ao estudar produtos DeFi, percebi que muitas pessoas têm dificuldade em distinguir os conceitos de APR e APY. Na verdade, a diferença entre eles é bastante significativa e vale a pena compreender bem.

Primeiro, vamos falar sobre o que significa APR. APR é a taxa de juro anual, ou seja, quanto você pode ganhar de juros em um ano. Por exemplo, se você investir 10.000 euros com um APR de 20%, ao final de um ano você terá ganho 2.000 euros de juros, totalizando 12.000 euros. Dois anos, seriam 14.000 euros; três anos, 16.000 euros. A lógica é bastante direta. Mas há um problema: o APR não leva em consideração o efeito de capitalização.

Já o APY é diferente, pois inclui o poder da capitalização. O que é capitalização? Simplificando, é o juros sobre juros. Se seus juros forem calculados mensalmente e adicionados ao principal, no mês seguinte você ganhará juros sobre um valor maior. Usando o mesmo exemplo, com um APR de 20% e um investimento de 10.000 euros, mas com capitalização mensal, ao final de um ano você teria aproximadamente 12.429 euros, ou seja, 429 euros a mais do que sem capitalização. Com capitalização diária, o valor seria cerca de 12.452 euros.

Essa diferença pode parecer pequena, mas ao longo do tempo torna-se bastante significativa. Com o mesmo APR de 20%, se considerarmos um período de três anos com capitalização diária, ao final você teria aproximadamente 19.309 euros. Isso é 3.309 euros a mais do que sem considerar a capitalização. Quanto mais frequente for a capitalização, maior será o retorno.

Como fazer a conversão entre esses dois indicadores? Na verdade, usamos o APR para calcular o APY. Por exemplo, um APR de 20% com capitalização mensal equivale a um APY de aproximadamente 21,94%. Com capitalização diária, o APY seria cerca de 22,13%. Ou seja, o mesmo APR, mas considerando a capitalização, resulta em um APY mais alto.

O problema é que muitos produtos DeFi, poupanças em criptomoedas e staking usam APR ou APY para fazer propaganda, mas utilizam terminologias diferentes. Portanto, ao comparar produtos, é fundamental convertê-los para o mesmo termo para uma comparação justa. Não compare um produto com 20% de APR com outro que oferece 15% de APY diretamente, pois isso não é uma comparação válida.

Há também um detalhe muito importante. Algumas plataformas DeFi dizem que o APY refere-se à quantidade de criptomoedas que você pode ganhar, e não ao retorno real em moeda fiduciária. Como os preços das criptomoedas podem variar bastante, mesmo que seu APY pareça alto, se o valor da moeda cair, o valor do seu investimento (convertido em moeda fiduciária) pode diminuir. Portanto, não se deixe enganar por um APY elevado; é essencial entender exatamente o que esse APY representa naquele produto específico.

Resumindo: APR é uma taxa de juros fixa anual, enquanto APY é a taxa anualizada considerando a capitalização. Para o mesmo APR, quanto maior a frequência de capitalização, maior será o APY. Ao comparar produtos, é importante usar a mesma terminologia e não misturá-las. Além disso, no universo cripto, é preciso ter cuidado: um APY alto não significa necessariamente um retorno alto, pois a volatilidade das moedas é o maior risco.