Tenho visto muita conversa sobre jogadas de IA de trilhões de dólares recentemente, e honestamente as recomendações recentes do Jim Cramer sobre Alphabet e Amazon valem a pena ser consideradas. Não porque Jim Cramer esteja sempre certo, mas porque os fundamentos que ele destaca realmente se confirmam quando se analisam os números.

Deixe-me explicar o que é interessante aqui. O negócio de cloud da Alphabet acelerou o crescimento da receita por três trimestres consecutivos. Isso não é pouco. Mas aqui está o que a maioria das pessoas não percebe - os seus chips de IA personalizados, os TPUs, estão começando a se tornar um verdadeiro motor de receita. Eles já não usam apenas internamente. Meta e Anthropic já alugam capacidade, e têm acordos com grandes firmas de investimento para serviços de cloud baseados em TPU. Se esse negócio escalar mesmo metade do que as pessoas pensam, muda completamente a história da avaliação.

Depois há a Amazon. A AWS ainda domina com 41% do mercado de cloud, e a receita de cloud atingiu um máximo de 13 trimestres, com crescimento de 24%. Mas a jogada de alavancagem real é como eles usam IA para aumentar as margens no retalho. IA generativa otimizando inventário, rotas de entrega, toda a cadeia de abastecimento - é aí que acontece o efeito composto. E eles também estão a construir chips personalizados chamados Trainium e Inferentia. A OpenAI comprometeu-se a consumir 2 gigawatts de capacidade Trainium num acordo avaliado em cerca de $138 bilhões. O CEO Andy Jassy diz que o negócio de chips personalizados já funciona a $10 bilhões por ano e cresce a três dígitos.

Agora, Jim Cramer fez as suas recomendações quando a Alphabet estava por volta de $344 e a Amazon por volta de $239. Ambas recuaram desde então, o que é exatamente quando as pessoas ficam nervosas. Mas aqui está o ponto - os analistas de Wall Street têm a Alphabet com um preço-alvo médio de $385 com potencial de alta de 29% em relação aos níveis atuais( e a Amazon com potencial de alta de )31%$285 . E ambas as empresas têm um histórico de superar as estimativas por margens enormes - a Alphabet em média 15%, a Amazon 19%.

A preocupação com a avaliação é real, no entanto. A Alphabet negocia a 28x lucros, a Amazon a 30x. Isso não é barato. Mas se você apostar que a infraestrutura de IA se tornará tão crítica quanto as pessoas pensam, e essas duas empresas estão posicionadas para capturar valor desproporcional, então os preços atuais podem parecer baratos daqui a alguns anos. Especialmente quando a tese do Jim Cramer é apoiada por uma aceleração real de receitas e monetização de chips personalizados.

Vale a pena pensar nisso se estiver a construir uma carteira focada em IA.