CEO da Dell: a procura de memória para IA aumentará 625 vezes, a escassez de oferta continuará por vários anos

A expansão explosiva da infraestrutura de IA está a criar um desequilíbrio estrutural entre a oferta e a procura. O CEO da Dell Technologies, Michael Dell (Michael Dell), alerta que, à medida que a capacidade de memória por acelerador e a escala de implementação dos centros de dados se expandem em simultâneo, a procura global de memória para IA irá disparar cerca de 625 vezes face aos níveis actuais, enquanto do lado da oferta a resposta para recuperar o atraso exigirá vários anos.

Michael Dell fez esta avaliação na presença do Bank of America (Bank of America), durante um evento do sector realizado nos Estados Unidos, no dia 7 de acordo com o horário local. Ele disse que, na infraestrutura de IA, a capacidade de memória de cada acelerador e a dimensão global do sistema estão a aumentar em paralelo; a combinação de ambos criará um padrão estrutural que levará a um crescimento de cerca de 625 vezes da procura total de memória. Ao mesmo tempo, sublinhou que: “A expansão da oferta de memória requer vários anos, mas a procura actual da infraestrutura de IA não abranda; ainda estamos na fase inicial da introdução tecnológica.”

Declaração esta tem implicações directas para o mercado de memória: a persistência do hiato entre oferta e procura significa que os fornecedores de memória deverão conseguir manter por mais tempo o suporte de preços, e a forte dinâmica da compra de cloud computing e de servidores empresariais também continuará a dar impulso às encomendas para fabricantes de infraestruturas como a Dell.

625 vezes de procura: a lógica estrutural da sobreposição de dois “25x”

Michael Dell apresentou uma via de cálculo específica para o número 625.

No que toca à capacidade de memória por servidor, a GPU Nvidia H100 foi equipada com 80GB de memória em 2022 e, até 2028, prevê-se que a capacidade de memória por acelerador chegue a 2TB, o que corresponde a um crescimento de cerca de 25 vezes.

Entretanto, a escala de implementação de aceleradores nos centros de dados também vai expandir em cerca de 25 vezes. Multiplicando estes dois factores, o aumento na procura total de memória atingirá 625 vezes (25×25).

No entanto, a velocidade de resposta do lado da oferta fica muito aquém da do lado da procura. Michael Dell apontou que, em 2023, os fabricantes de memória cortaram despesas de capital devido ao ciclo de baixa no sector, e a insuficiência de investimento levou directamente à situação actual de escassez de oferta. Ele prevê que esta falta de correspondência continuará a existir durante os próximos vários anos.

Resiliência da procura: a dupla sustentação entre IA soberana e actualizações empresariais

Apesar de a oferta estar limitada, Michael Dell mantém uma posição optimista quanto ao panorama global da procura de infraestrutura de IA e destaca duas linhas principais de procura.

A primeira é o investimento em IA soberana. Ele afirmou que, entre os países situados no top 25 do ranking do PIB, a maioria está a promover projectos de IA soberana de alguma forma; as tensões geopolíticas aceleram ainda mais a vontade de cada país construir capacidades autónomas de IA, o que impulsiona continuamente uma procura forte por servidores.

A segunda é a procura impulsionada pela produtividade na vertente empresarial. Michael Dell, tomando como exemplo trabalhadores do conhecimento com um salário anual de 100 mil dólares, indicou que não é “razoável” que esse tipo de empregados continue a utilizar PCs antigos ou sistemas ineficientes; por razões de produtividade, as empresas terão de continuar a avançar com investimentos em infraestruturas.

“Comprar ou não comprar” não é a questão; “quando comprar” é que conta

Perante a incerteza da procura no mercado, Michael Dell apresentou um juízo qualitativo claro.

Ele disse que podem existir subidas de preços ou atrasos em fases, mas que as empresas e os prestadores de serviços cloud acabam por se encontrar na situação de terem de “comprar infraestruturas”. Ele atribuiu as divergências actuais do mercado à questão do tempo e não à questão da direcção, afirmando directamente: “O problema não é ‘comprar ou não comprar’, mas sim ‘quando comprar’.”

Esta formulação pretende transmitir um sinal ao mercado: o ciclo de investimento em IA dos hiperscalers (Hyperscaler) tem um grau de certeza muito elevado; as oscilações de curto prazo não vão alterar a tendência de compras no longo prazo, e o negócio de servidores da Dell Technologies continuará igualmente a beneficiar deste crescimento estrutural.

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