Tenho vindo a explorar algo interessante recentemente. A maioria das pessoas pensa que Warren Buffett e IA não combinam, mas isso está na verdade errado. O Oráculo de Omaha está silenciosamente posicionado em toda a oportunidade de inteligência artificial de 15,7 trilhões de dólares que chegará até 2030, e está a acontecer de formas que a maioria dos investidores completamente ignora.

Deixe-me explicar o que descobri.

Primeiro, há a jogada óbvia. Quase um quarto do portefólio de investimento de $289 bilhões da Berkshire Hathaway está em empresas que estão a reformular-se fundamentalmente em torno da IA. Estamos a falar da Apple e da Amazon — coletivamente, com um valor superior a 69+ mil milhões de dólares. Agora, Buffett não comprou estas posições pelos seus méritos em IA. Ele apostou na lealdade do consumidor e na barreira de marca, o que é clássico de Buffett. Mas aqui está o que mudou: ambas as empresas agora dependem totalmente da IA para o seu crescimento futuro. O novo modelo operacional de Inteligência da Apple deve reativar a procura pelo iPhone. O negócio AWS da Amazon, que gera um terço de todo o investimento global em infraestrutura de cloud, está a vender ativamente soluções de IA generativa e a permitir que os clientes construam os seus próprios modelos de linguagem na plataforma. A componente de IA não era a tese original, mas tornou-se o motor de crescimento.

Depois, há o portefólio secreto de que ninguém fala. Em 1998, a Berkshire adquiriu a General Re e comprou esta pequena firma de investimento chamada New England Asset Management (NEAM) como um ativo secundário. A NEAM gere cerca de $586 milhões e apresenta divulgações trimestrais 13F à SEC. A maioria das pessoas ignora, mas se realmente olharmos para o que a NEAM detém, vemos posições na NXP Semiconductors, Alphabet, Microsoft e Broadcom. Estas não são escolhas aleatórias — são todos pesos pesados na jogada de infraestrutura de IA. A Broadcom é especialmente interessante porque tornou-se a referência para soluções de rede de IA. A sua rede Jericho3-AI consegue conectar 32.000 GPUs simultaneamente, o que importa porque os sistemas de IA precisam desse tipo de densidade computacional para tomar decisões em frações de segundo sem atrasos.

Mas aqui está o terceiro ângulo que realmente me chamou a atenção: a Berkshire Hathaway Energy. Esta subsidiária possui utilidades reguladas por tarifas, como a MidAmerican Energy e a PacifiCorp, e está perfeitamente posicionada para o boom de IA. Os centros de dados de IA consomem muita energia, o que significa uma procura crescente por eletricidade e receitas constantes para as utilities. Além disso, a BHE está a investir em armazenamento de baterias e tecnologia de redes inteligentes, implementando infraestruturas solares e eólicas que reduzirão os custos a longo prazo. Estão até a usar IA e aprendizagem automática para otimizar parques eólicos — já observaram ganhos de eficiência de até 2% na produção de eletricidade através de manutenção orientada por IA.

Portanto, quando as pessoas dizem que Warren Buffett não está a apostar na tendência de IA, elas não estão a ver o quadro completo. Ele não está a comprar ações de IA diretamente, como alguns gestores de fundos obcecados por tecnologia. Em vez disso, posicionou a Berkshire em todo o ecossistema — dispositivos de consumo que precisam de IA, infraestrutura de cloud que a habilita, soluções de semicondutores que alimentam a IA e a infraestrutura energética que suporta a IA. É, na verdade, uma forma bastante inteligente de captar a tendência sem apostar numa única tecnologia que possa falhar. É um pensamento clássico de Buffett aplicado à inteligência artificial.