Recentemente, ao trocar ideias, percebi que muitos ainda têm alguma dúvida sobre o cálculo de lucros e perdas nas negociações de criptomoedas, especialmente o conceito de pnl. Na verdade, a lógica de lucros e perdas no mercado financeiro tradicional é basicamente a mesma do mundo cripto, mas há detalhes que vale a pena entender profundamente.

Vamos começar pelo básico. pnl é usado para refletir a variação do valor da sua posição num período específico. Se não tiver uma estrutura clara para entender seus lucros e perdas, as negociações podem ficar muito confusas. Já vi várias pessoas negociando há mais de meio ano e ainda assim não saberem ao certo se estão lucrando ou perdendo, uma verdadeira confusão.

O importante é entender alguns conceitos centrais. MTM (Mark-to-Market) é a avaliação do ativo pelo preço de mercado atual. Por exemplo, se você possui Bitcoin, seu valor vai oscilar com o preço de mercado em tempo real. Isso é fácil de entender. Mas o que vem a seguir precisa ser distinguido — lucro e perda realizados e não realizados são coisas diferentes.

Lucro e perda realizados são aqueles que só podem ser confirmados após você fechar a posição. Por exemplo, se você comprou 10 DOT a 70 dólares e vendeu a 100 dólares, seu lucro real é de 30 dólares. Esse valor está garantido, não depende do preço de mercado. Já o lucro e perda não realizados são o lucro ou prejuízo no papel enquanto você mantém a posição. Por exemplo, se você comprou um contrato de ETH a 1900 dólares e o preço de marca caiu para 1600 dólares, você tem uma perda não realizada de 300 dólares. Esse valor varia conforme o preço oscila.

Quanto aos métodos de cálculo, há alguns comuns. FIFO (First-In, First-Out) calcula com base no custo da primeira compra. Suponha que Bob comprou 1 ETH a 1100 dólares, depois mais 1 ETH a 800 dólares, e um ano depois vendeu a 1200 dólares. Pelo FIFO, o custo é 1100 dólares, e o lucro é 100 dólares. Se usar LIFO (Last-In, First-Out), o custo seria 800 dólares, e o lucro seria 400 dólares. Os resultados são completamente diferentes.

Existe também o método de custo médio ponderado, que é um pouco mais complexo. Por exemplo, Alice comprou 1 BTC a 1500 dólares, alguns dias depois mais 1 BTC a 2000 dólares, e vendeu a 2400 dólares. O custo total foi 3500 dólares, e o custo médio é 1750 dólares. Assim, ela teve um lucro de 650 dólares na venda. Esse método é útil para traders que fazem compras em lotes frequentes.

Além desses cálculos básicos, é importante distinguir entre abrir e fechar posições. Comprar pela primeira vez é abrir uma posição, vender é fechar. Analisar regularmente as posições em aberto ajuda a gerenciar melhor as negociações.

Para quem mantém posições de longo prazo, entender o cálculo do YTD (Year-To-Date) também é importante. Por exemplo, se no início de 2022 você tinha 1000 dólares em ADA e, até o início de 2023, esse valor virou 1600 dólares, seu lucro não realizado é de 600 dólares. Essa abordagem é útil para avaliar o desempenho de investimentos que atravessam anos.

Outra métrica prática é a porcentagem de lucro. Por exemplo, se você comprou BNB por 300 dólares e vendeu por 390 dólares, seu lucro foi de 90 dólares, o que representa 30% de retorno (90 ÷ 300 × 100). Assim, fica mais fácil visualizar a taxa de retorno.

O cálculo de pnl para contratos perpétuos é um pouco mais complexo, pois precisa somar os lucros e perdas realizados e não realizados. Mas lembre-se, esses são exemplos simplificados; na prática, é preciso considerar taxas de negociação, taxas de financiamento, impostos e outras variáveis.

Honestamente, muitas exchanges e ferramentas já ajudam a calcular automaticamente esses valores. Mas, se você realmente quer entender suas negociações, compreender a lógica por trás do pnl é fundamental. Assim, você consegue avaliar se sua estratégia é eficaz e como ajustá-la. Quando negocia na Gate, entender esses conceitos ajuda no gerenciamento de riscos e na otimização de lucros.