Acabei de mergulhar na história dos traders mais lendários do Japão, e honestamente, as histórias são incríveis. Provavelmente já ouviste falar do BNF — aquele que chamam de Deus do Trading — cujo nome verdadeiro é Takashi Kosukawa. Depois há o CIS, igualmente famoso como o investidor individual mais forte. Estes dois têm sido próximos há anos, e os seus caminhos para o sucesso são surpreendentemente semelhantes.

Ambos começaram a fazer trading ainda na universidade, trabalhando praticamente do zero até gerir mais de um bilhão em fundos. Mas o que realmente os colocou no mapa foi o infame incidente de ordem errada na J-COM. Nesse dia, o CIS saiu com 600 milhões de ienes. Insano, certo? E o BNF? Ele ganhou 2 bilhões de ienes em apenas 10 minutos. Na taxa de câmbio da altura, isso equivale a cerca de 150 milhões de yuan. No mundo do trading japonês, onde as pessoas geralmente são super secretas sobre os seus métodos, ambos na verdade partilharam as suas estratégias. E aqui está o mais interessante — o que eles revelaram tem sido estudado e aplicado por inúmeros traders desde então, e ainda é relevante hoje.

Antes de o BNF se tornar conhecido como um trader de tendências, ele construiu o seu nome através de investimentos contrários. Essa foi a estratégia que levou a sua conta de pequena a 100 milhões de ienes. De 2000 a 2003, a bolha da internet estourou e os mercados globais colapsaram. O Japão foi duramente atingido. Todos estavam pessimistas, sofrendo perdas enormes. Mas aqui está o que a maioria das pessoas não percebeu: os mercados não caem simplesmente em linha reta. As tendências emergem do desespero. Os preços sempre reagem após quedas severas.

A visão do BNF era que, durante esses crashes, os ativos ficam extremamente subvalorizados em relação ao seu valor real. A sua jogada? Identificar essas ações castigadas e comprá-las durante os rebotes. Parece simples, mas exige coragem séria e muita pesquisa. Ele procurava especificamente ações que estavam a negociar significativamente abaixo da sua média móvel de 25 dias. Por exemplo, se uma ação tem uma média de 100 ienes, mas está a negociar a 80 ienes — isso representa uma desvio negativo de 20%. Quando vês esse tipo de gap, indica subvalorização. Ele comprava ali esperando um rebound. Se uma ação estivesse a 120 ienes com um desvio positivo de 20%, ele permanecia cauteloso, sabendo que poderia estar sobreaquecida.

Diferentes ações e setores precisam de diferentes limiares de desvio. Grandes capitais, pequenas capitais, diferentes indústrias — cada um tem o seu próprio benchmark. É assim que o BNF calibrava as suas entradas.

Depois veio 2003. O mercado japonês virou para uma tendência de alta graças a reformas e à recuperação global. O BNF adaptou-se instantaneamente. Os seus métodos mudaram, e a sua riqueza explodiu — de 100 milhões de ienes para 8 bilhões. Agora ele comprava quedas em recuos, mas aproveitava tendências em mercados de alta. A abordagem do trader BNF tornou-se uma aula de flexibilidade.

O seu estilo de trading é bastante distintivo. Ele mantém entre 20 a 50 ações ao mesmo tempo, operando em ciclos de dois dias e uma noite. Compra durante o dia, decide se lucra ou corta na manhã seguinte, e depois passa para novos alvos. Esta diversificação elimina o risco de concentração. Ele também é brilhante a explorar ligações entre setores. Se uma empresa de aço começa a subir, ele compra os concorrentes atrasados nesse mesmo setor, aproveitando a onda de toda a indústria.

O CIS traz uma filosofia diferente, mas complementar. Ele não tem um sistema rígido, mas o seu princípio central é poderoso: ações que continuam a subir tendem a continuar a subir, e ações que continuam a cair tendem a continuar a cair. É isso. É o trading de tendências na sua essência.

Aqui é onde a maioria das pessoas erra. Nós naturalmente pensamos nos movimentos de preço como uma moeda a lançar — probabilidades de 50-50. Quando vemos uma ação a subir forte, pensamos que vai cair. Mas os mercados não funcionam assim. Têm um momentum forte. Quando uma ação está quente, atrai mais compradores, fazendo a força aumentar e a fraqueza aprofundar-se. Lutar contra o mercado é perder. Ponto final.

O CIS também alerta contra a mentalidade de “comprar na baixa”. Sim, uma ação está a subir forte, e o teu instinto diz para esperares por uma correção antes de entrar. Mas e se essa correção nunca acontecer? Num verdadeiro mercado de alta, essa hesitação pode custar-te toda a subida. O medo de comprar a preços altos impede as pessoas de entrarem em trades vencedores.

Quando as perdas acontecem, o CIS defende cortá-las rapidamente, não fazer média com mais dinheiro. Fazer média down é colocar mais dinheiro numa posição que falhou — é o oposto de gestão de risco. O objetivo não é uma taxa de sucesso alta. É o lucro geral da conta. Perder faz parte. A habilidade está em reconhecê-las cedo e cortá-las rapidamente.

Uma coisa que ambos os traders enfatizam: não te apegues às regras antigas. O mercado é um sistema vivo. Quando uma regra de trading se torna mainstream, ela deixa de funcionar. Precisas de pensamento original e instintos afiados. O verdadeiro dinheiro é feito durante crashes e crises — quando toda a gente entra em pânico e fica congelada, é aí que traders disciplinados fazem a sua fortuna. Quanto maior o caos, maior a oportunidade.

Portanto, sim, trading envolve risco real. Mas se estudas como os melhores operam na prática, percebes que não se trata tanto de sorte, mas de disciplina, adaptabilidade e manter a cabeça fria quando os outros perdem a delas. É isso que diferencia o lendário trader BNF dos demais.