Os volumes do mercado de previsão atingirã$1 trilhões até 2030 à medida que as apostas esportivas moderam: Bernstein

Resumidamente

• Analistas da Bernstein escreveram em uma nota na terça-feira que os volumes de mercado de previsão alcançarão $1 trilhão até o final da década.
• Eles argumentaram que investidores institucionais adotarão mercados de previsão como uma forma de gerenciar riscos associados a eventos políticos e de políticas públicas.
• Atualmente, as plataformas Polymarket e Kalshi são dominadas por esportes, que representam respectivamente 42% e 78% dos volumes de negociação.

Mercados de previsão estão se tornando uma maneira cada vez mais popular para as pessoas especularem sobre esportes, mas essas apostas não impulsionarão os volumes de negociação das plataformas para $1 trilhão até o final da década por si só, escreveram analistas do banco de investimentos Bernstein em uma nota na terça-feira. Hoje, contratos de eventos ligados a esportes representam 62% dos volumes de negociação de empresas como Polymarket e Kalshi, mas sua participação provavelmente diminuirá para 31% até 2030, à medida que as instituições se familiarizarem com apostas em outros tipos de eventos, sugeriram os analistas. “Esperamos que um mercado institucional se desenvolva em torno de contratos econômicos, comerciais e políticos, à medida que os investidores busquem uma exposição mais direta e discreta a eventos”, escreveram, acrescentando que corporações e seguradoras provavelmente adotarão mercados de previsão como uma forma de hedge de risco.

Analistas da Bernstein observaram que profissionais já têm acesso a uma variedade de derivativos, como derivativos de taxa de juros e swaps de inadimplência de crédito, para gerenciar resultados políticos e de políticas públicas. No entanto, os analistas descreveram essas ferramentas como uma forma de obter apenas exposição indireta.  Contratos de eventos eliminam o risco de que o resultado de uma política específica não corresponda ao desempenho de um instrumento de hedge, escreveram os analistas, acrescentando que os mercados de previsão também ampliam o acesso a instrumentos que “antes eram restritos a um segmento restrito do mercado”. Em termos de receita, analistas da Bernstein prevêem que os mercados de previsão gerarão cerca de US$ 10,8 bilhões até o final da década, um aumento de mais de 2.000% em relação a $500 milhões em 2025. Enquanto isso, a Polymarket começou a cobrar taxas de usuários em certos mercados apenas em abril.

Volumes de negociação na Polymarket e Kalshi mostram um quadro diferente quando se trata de esportes: 42% dos volumes de negociação da Polymarket estão sob esse guarda-chuva, em comparação com 78% para Kalshi, de acordo com um painel do Dune. Esportes continuam sendo a categoria principal para ambos. Na verdade, a Kalshi facilitou apostas no valor de US$ 2,7 bilhões em esportes na semana passada, estabelecendo um recorde durante o Masters Tournament, um dos quatro principais campeonatos de golfe profissional. Nos últimos meses, gigantes de Wall Street já se alinharam com o mercado emergente que ganhou reconhecimento mainstream durante a eleição presidencial de 2024. Enquanto isso, alguns estados tentaram restringir o acesso ao mercado de previsão, classificando-o como uma forma de jogo, provocando resistência da CFTC enquanto busca regular contratos de eventos em nível federal. Este ano, a Tradeweb, que gerencia US$ 2,8 trilhões em volumes diários médios de negociação, revelou uma parceria estratégica com a Kalshi. No mês passado, a ICE, proprietária da Bolsa de Valores de Nova York, investiu US$ 1,6 bilhão na Polymarket com a intenção de fornecer distribuição. Em troca de fornecer liquidez nas plataformas da Polymarket e Kalshi, a Jump Trading, uma firma de negociação de alta frequência, obteve pequenas participações em cada empresa, _per _Bloomberg. Analistas da Bernstein observaram que o Susquehanna International Group também começou a aplicar técnicas, incluindo detecção de precificação incorreta e arbitragem entre plataformas, nos mercados de previsão. Bernstein sinalizou que a presença dessas empresas é significativa: Para um mercado antes considerado um playground para entusiastas da internet, a entrada de empresas como Susquehanna e Jump sugere que os mercados de previsão estão a caminho de se consolidar nas grandes ligas das finanças de alto nível.