Gigantescos investidores aumentam suas posições, podem ajudar o Bitcoin a alcançar uma quebra?

Escrita por: Cavaleiro da Blockchain

Atualmente, o mercado de Bitcoin apresenta contradições marcantes, com a oferta continuamente se restringindo, baleias acumulando em grande escala e reservas de exchanges atingindo o menor nível em sete anos.

Em contrapartida, o índice S&P 500 atingiu uma nova máxima histórica, enquanto o Bitcoin permanece em consolidação de longo prazo, desconectando-se severamente dos ativos de risco tradicionais desde 2020, com o preço ainda 40% abaixo do pico de outubro de 2025, oscilando entre 74.000 e 76.000 dólares.

A tendência de aperto na oferta é especialmente evidente.

Dados do CryptoQuant mostram que, nos últimos 30 dias, as baleias acumularam um total de 270 mil Bitcoins, marcando a maior onda de aumento de posições desde 2013, enquanto as reservas de Bitcoin nas exchanges caíram ao menor nível desde dezembro de 2017.

Somado ao halving do Bitcoin em abril de 2024, a produção de blocos caiu para 3,125 moedas, desacelerando significativamente o crescimento anual da oferta.

Atualmente, mais de 20,02 milhões de moedas foram mineradas (com limite total de 21 milhões), e a concentração de acumulação por baleias está comprimindo ainda mais os tokens disponíveis para negociação, criando uma escassez de oferta substancial.

Ao mesmo tempo, ETFs e compras corporativas mostram sinais de recuperação volátil. O fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin à vista nos EUA é intermitente; em abril, houve um pico de entrada de 471 milhões de dólares em um único dia, seguido de saídas, indicando uma demanda instável.

No que diz respeito às empresas, a Strategy continua aumentando suas posições, atualmente detendo 780.897 Bitcoins, com um custo médio de 75.577 dólares, uma posição de longo prazo que retira liquidez do mercado.

Em contraste com a fraqueza do Bitcoin, o índice S&P 500 rompeu a ansiedade geopolítica, atingindo uma nova máxima histórica, com uma valorização de mais de 6 trilhões de dólares desde a baixa de março, impulsionada principalmente pelo crescimento das ações de tecnologia apoiadas na narrativa de infraestrutura de IA, além de fatores macroeconômicos positivos devido à melhora na situação geopolítica e dados de PPI abaixo do esperado.

Por outro lado, o Bitcoin, tradicionalmente considerado um ativo de risco de alta beta, não conseguiu se beneficiar na mesma proporção, atingindo uma correlação fraca com o S&P 500 que bateu recorde de mais de quatro anos.

A principal razão é a contínua saída de fundos da cadeia, com apenas 7 dias de variação positiva em 105 dias antes de 2026, e mudanças de valor de mercado positivas em apenas 1 de 30 dias, indicando uma saída sistêmica de capital que enfraquece a recuperação.

Embora haja sinais de recuperação na atuação de instituições, ainda não há uma força unificada. O mercado de opções de Bitcoin mostra uma preferência reduzida por posições de venda, enquanto as instituições defendem ativamente o suporte de 70.000 dólares, com entradas diárias de ETF chegando a 411,5 milhões de dólares.

No entanto, as compras à vista permanecem cautelosas, com o mercado exibindo características de realização rápida de lucros e uma postura de reserva, tornando a recuperação instável.

O futuro depende de se a demanda conseguirá acompanhar o ritmo de aperto na oferta.

Se o Bitcoin conseguir romper com força a resistência de 76.000 dólares, pode desencadear uma pressão de baixa, acabar com a desconexão com o mercado de ações e avançar rumo aos 80.000 dólares.

Caso não consiga superar essa resistência, continuará oscilando entre 70.000 e 76.000 dólares, com potencial de oferta restrita não totalmente explorado.

Atualmente, o mercado de Bitcoin entrou em uma fase sensível, com as baleias acumulando e as instituições se posicionando, formando uma base para futuras quebras, mas o sentimento macroeconômico e o fluxo contínuo de fundos ainda são variáveis cruciais para determinar se o mercado sairá da consolidação.

Vale notar que, recentemente, o mercado de altcoins começou a mostrar sinais de recuperação, mas a transmissão dessa recuperação para o mercado como um todo ainda depende de observação, sob risco de ser apenas uma efêmera aparição.