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O mercado de previsão está prestes a se transformar em uma bolsa de valores.
Kalshi quer fazer negociações de criptomoedas, Polymarket quer lançar futuros perpétuos — ouro, Nvidia, BTC, Apple, todos com alavancagem para posições longas e curtas.
O produto principal dessas duas empresas era originalmente o "mercado de previsão": você aposta se algo vai ou não acontecer, com as probabilidades determinadas pelo mercado. Agora, o que eles querem fazer é uma negociação de derivativos no sentido tradicional.
Por que essa mudança de estratégia?
Porque o teto do mercado de previsão é muito baixo.
Apostar que "Trump pode ganhar as eleições" ou "Federal Reserve vai cortar juros" — esses produtos atraem tráfego e geram tópicos, mas têm baixa frequência de negociação e má retenção de usuários. Futuros perpétuos são diferentes: negociação 24 horas, alta frequência, alta alavancagem, taxas elevadas.
Esse é o caminho inevitável para monetizar o tráfego.
Durante a guerra no Irã e as eleições nos EUA, a Polymarket acumulou uma grande base de usuários, e agora quer convertê-los em "usuários de negociação". A lógica é clara — você já está apostando em geopolítica na minha plataforma, por que não fazer uma operação de BTC long ou short de forma natural?
Mas aí vem o problema —
Kalshi é uma plataforma regulamentada pela CFTC nos EUA, fazer negociações de criptomoedas exige licenças adicionais.
A Polymarket foi multada pela CFTC por oferecer serviços a usuários americanos, agora, para lançar futuros perpétuos, qual será o caminho de conformidade?
"Mercado de previsão" e "bolsa de derivativos" são considerados por reguladores como espécies completamente diferentes.
A expansão dessas duas empresas, na essência, é usar a fachada de "mercado de previsão" para fazer negócios de "bolsa de valores".
A regulamentação vai aceitar essa manobra?
Antes de 2027, a resposta pode ser "olhar para o lado".
Mas não se esqueça — aquele short de petróleo de US$ 9,5 bilhões na Polymarket já chamou a atenção do Congresso dos EUA. #GatePreIPOs首发SpaceX