Acabei de fechar uma opção que estava perto do vencimento, observando aquele pouco de prêmio se esvaindo, minha mentalidade parecia a de ver um cubo de gelo derreter… Para ser claro, o valor temporal está sendo “cobrado” diariamente. O comprador paga um imposto de tempo: se a direção não se concretizar, é lentamente consumido; o vendedor recebe esse imposto de tempo, mas por trás há uma nota promissória de risco de cauda, normalmente é vantajoso, mas uma única ocorrência pode fazer com que tudo que foi ganho antes seja devolvido, e ainda assim não é suficiente.

Por isso, agora estou mais interessado em saber: estou comprando “oportunidade” ou vendendo “seguro contra desastres”? Recentemente, com a sobreposição de garantias, compartilhamento de segurança e esses rendimentos, tenho sido criticado por parecer uma “matriosca”, o que também me lembra a lógica do vendedor: pegar um pouco de valor temporal/margem de juros normalmente, e o risco fica escondido na explosão de correlação no dia em que tudo desmorona… De qualquer forma, prefiro ganhar um pouco menos do que tratar o gerenciamento de risco como enfeite. Assinaturas, permissões, margem de garantia, um passo em falso e realmente vira uma ação de caridade.