Partido do Roubo de Moedas fracassa Monad: "A lógica da corrida de roubo na rede de teste desmoronou"

Autor: Hu Tao, ChainCatcher

Ontem, o token MON da Layer1 pública Monad, que chamou atenção no mercado, foi oficialmente lançado, chegando a cair abaixo do preço de custo dos investidores iniciais, e atualmente a FDV ainda oscila entre 3 a 3,5 bilhões de dólares, o que não só é inferior à previsão de mercado de 8 bilhões de dólares na Polymarket, mas também muito abaixo da avaliação de 15 bilhões de dólares do mercado pré-TGE mais early.

E isso não é apenas um golpe forte na narrativa de Layer1, mas também uma “tragédia” para o grupo de caçadores de tokens.

Anteriormente, Monad, avaliada em 3 bilhões de dólares, tornou-se a Layer1 com maior avaliação de mercado não lançada, sendo altamente esperada pelos caçadores de tokens, com mais de 300 milhões de endereços interagindo na rede de teste, e muitos estúdios usando milhões de endereços para registrar endereços Monad. No final de outubro, Monad abriu oficialmente a consulta de airdrop, mas surpreendentemente excluiu todos os endereços de interação na rede de teste do escopo do airdrop.

A lógica dos caçadores de tokens é que, “a luz do sol brilha para todos”, uma prática comum de muitos projetos, onde manter interações frequentes pode resultar em recompensas de tokens variando de alguns dólares a dezenas de dólares, e o valor acumulado de tokens de múltiplos endereços ainda é considerável. Mas, a equipe oficial de Monad não seguiu o desejo dos grandes caçadores de tokens de excluir todos os endereços de teste do airdrop.

“Todos os endereços de interação na rede de teste foram anti-caça, participar de vários NFTs também praticamente não tem utilidade. Os únicos que receberam o airdrop de Monad foram alguns endereços antigos que nunca interagiram com Monad, mas fizeram negociações na Hyperliquid,” disse Adu, responsável por um estúdio de caçadores de tokens em Hangzhou, à ChainCatcher.

De repente, Monad virou alvo de forte crítica de muitos caçadores de tokens, mas a equipe oficial de Monad permaneceu firme. Para o conhecido KOL Fengmi, a estratégia do airdrop desta vez foi vincular pessoas com contribuição, identidade e potencial ao ecossistema Monad, focando em identidade + contribuição, como desenvolvedores do ecossistema Monad, usuários avançados de DeFi, detentores de NFTs de alta qualidade, etc.

O famoso blogueiro de alpha, Spark, recebeu uma recompensa de 3 milhões de MON nesta rodada de airdrop, avaliada em cerca de 110 mil dólares atualmente. Isso não ocorreu por causa de seu histórico de interações, mas porque ele atuou como moderador na comunidade Monad por 3 anos e criou a comunidade em chinês de Monad. A equipe de Monad considera isso uma contribuição substancial, e por isso é um dos principais alvos de airdrops de muitos projetos.

Para os projetos, o significado do airdrop é, por um lado, recompensar apoiadores de longo prazo, demonstrando atenção à comunidade, e, por outro, recompensar participantes ativos e influenciadores do ecossistema, atraindo-os para seu próprio ecossistema por meio de recompensas. Desde o Uniswap, até Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster e milhares de outros, o airdrop tornou-se uma etapa essencial para atrair usuários.

Durante esse período, os critérios para airdrops também evoluíram e se diversificaram. Alguns projetos focam na distribuição equitativa, sendo generosos com os caçadores de tokens que interagem, enquanto outros estabelecem regras rigorosas para interações na rede de teste ou principal, usando sistemas de pontuação e triagem severa. Desta vez, Monad abandonou completamente os usuários de interação na rede de teste ou investidores de varejo.

“Se uma rede ignora os investidores de varejo por muito tempo, ela se torna excessivamente elitizada na fase inicial, perdendo uma base ampla de comunidade. No início do Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, dependiam de pequenos investidores aparentemente insignificantes, que trouxeram efeitos de rede e vitalidade comunitária,” disse Fengmi no X. Ele acredita que Monad deveria permitir que os investidores de base tenham espaço para crescer aos poucos, mesmo que seja pouco, para que mais pessoas possam realmente se tornar parte da comunidade MON.

O defensor de tendências, que acredita que os caçadores de tokens contribuem com taxas, dados, tráfego e até uma boa propaganda para os projetos, acha que esses devem receber algum incentivo. “A operação do Monad foi extremamente mal pensada, abalando a confiança de todo o setor,” disse IceFrog no Twitter.

Por outro lado, do ponto de vista dos projetos, é necessário desenvolver estratégias de airdrop pensando no crescimento a longo prazo. “Os caçadores de tokens não têm fidelidade, eles vendem os tokens assim que recebem o airdrop e vão para o próximo projeto. Para os projetos, isso só causa pressão de venda e não traz benefícios duradouros. Será que vale a pena investir neles?” comentou um KOL anônimo, descrevendo os caçadores de tokens como “parasitas” no ecossistema cripto.

O mestre australiano também acredita que a lógica de airdrops na indústria está mudando. “Antes, quando CEXs avaliavam um projeto, davam muita atenção ao movimento na cadeia e ao número de usuários ativos, pois na fase inicial o projeto precisava de popularidade. Durante muito tempo, os projetos permitiram ou até fizeram acordos com os caçadores de tokens, que ajudavam a impulsionar a listagem na exchange, e em troca recebiam airdrops. Mas agora, as listagens em CEX não consideram mais esses dados, pois todos sabem que esses números são inflados,” escreveu no Twitter.

A lógica comercial é fria. Com o aumento do boato de dados inflados na cadeia e a pressão de venda dos caçadores de tokens prejudicando o preço de muitos tokens, a decisão de Monad faz sentido, mas provavelmente não será adotada pela maioria dos projetos, pois Monad, como uma Layer1 com forte capital, ainda tem muitas cartas na manga, com potencial técnico e de aplicação ecológica que podem atrair uma grande comunidade. Mas, para a maioria dos projetos, eles são essencialmente projetos de marketing, que precisam usar airdrops para atrair atenção e gerar hype de mercado.

A longo prazo, os airdrops continuam sendo uma das principais fontes de valor na indústria cripto, mas sua lógica e os públicos-alvo estão mudando profundamente. “O resultado do airdrop do Monad basicamente anuncia o colapso da lógica de caçadores de tokens na rede de teste, e provavelmente ninguém mais fará interações na rede de teste no futuro,” disse o mestre australiano.

Na verdade, a “revolta” do Monad já era prevista por muitos KOLs, como o próprio mestre australiano, IceFrog, e Fengmi, que desde cedo deixaram claro que não participariam das interações. Sabe-se que os principais KOLs irão focar em “boca a boca”, arbitragem e outros mercados mais diversificados, além de se concentrar em projetos de alta qualidade como Polymarket.

Além disso, vários estúdios entrevistados afirmaram que seus lucros foram menores que no ano passado e também abaixo do esperado. “O mais importante é encontrar um nicho onde tenhamos vantagem, seja por baixo custo de mão de obra, tecnologia avançada, capacidade de pesquisa e descoberta de projetos iniciais, ou influência de KOLs que possam fazer boca a boca. Seguir a tendência geral e caçar tokens comuns está ficando difícil,” afirmou Adu.

Com a avaliação de mercado de projetos de ponta como Monad caindo bastante abaixo do esperado, e muitos projetos mantendo suas participações de airdrop bloqueadas por longos períodos após o TGE, a posição dos caçadores de tokens na distribuição de benefícios dos projetos também diminui, e o valor dos tokens recebidos continua a encolher. A lógica de ganhar pelo volume já não funciona mais.

“Portanto, os investidores iniciantes que entraram no mercado primário com força de trabalho barata, de fato, já acabaram. A porta já está praticamente fechada, e o airdrop do Monad foi apenas a última brecha,” concluiu o mestre australiano.