Acabei de verificar os gráficos e todo o mercado está sendo destruído hoje. O Bitcoin caiu e está arrastando tudo junto - geralmente é assim que acontece. Estou vendo que o motivo da queda do mercado de criptomoedas é basicamente a mesma história que temos assistido se desenrolar: excesso de alavancagem, e agora ela está se desfazendo de forma intensa.

Então, aqui está o que chamou minha atenção. O Bitcoin está em torno de $78K agora, mas a pressão é real. Quando você tem $237 milhões em posições longas sendo liquidadas em um único dia, essas vendas forçadas se transformam em ordens de mercado, o que empurra o preço para baixo e desencadeia mais liquidações. É um efeito dominó. Só na última semana, as liquidações de BTC atingiram $2,16 bilhões. Em um mês? Mais de $4,4 bilhões. Isso não é uma coisa de um dia - vem se acumulando.

A visão maior do porquê o mercado de criptomoedas está em baixa: o interesse aberto em futuros perpétuos caiu 4,4% ontem, eliminando $26 bilhões em exposição. Isso é uma desleverage massiva. Olhando para trás um mês, o interesse aberto total em derivativos caiu aproximadamente 34%. O mercado vem limpando a alavancagem há semanas, não apenas hoje. Quando o Bitcoin se move, as altcoins seguem porque os traders estão cortando riscos em todos os lugares.

O que está tornando tudo pior é o humor mais amplo de aversão ao risco que também afeta ações e títulos. A Europa está enfraquecendo, preocupações com política monetária estão por toda parte, e esse medo se infiltra no mercado de criptomoedas. Além disso, há rumores de que grandes detentores estão com perdas não realizadas, o que aumenta a nervosismo em um mercado já frágil.

Tecnicamente, $75K é o nível-chave que todos estão observando para o Bitcoin. Se mantivermos acima dele, talvez consigamos estabilizar. Quebrar abaixo dele claramente faz com que $70K se torne o próximo alvo. A verdadeira questão é se o Bitcoin consegue parar de cair e deixar essas liquidações desacelerarem. Até que isso aconteça, a volatilidade permanece alta e qualquer recuperação provavelmente não vai durar. Entender por que o mercado de criptomoedas está em baixa se resume a isso: é a liquidação de alavancagem em um mercado que vem sendo estressado por semanas. Não é pânico por uma manchete - é a matemática de vendas forçadas se desenrolando.