Vi foi circulada uma análise interessante do Société Générale que destaca um detalhe que muitos podem não ter percebido sobre o dólar. Praticamente, o impulso de Trump para uma depreciação do dólar e taxas mais baixas estaria criando uma espécie de freio no desempenho da moeda americana, apesar de os dados econômicos dos EUA permanecerem sólidos.

O que chama atenção é que os números sobre crescimento econômico e perspectivas inflacionárias não estão apoiando o dólar como se poderia esperar. Trump continua a pressionar por cortes nas taxas, e essa mensagem parece pesar mais do que os fundamentos econômicos positivos. É uma dinâmica um pouco contraintuitiva, se você pensar.

A depreciação do dólar poderia acelerar se o cenário geopolítico com o Irã permanecer estável, sem novas escaladas. Nesse caso, segundo as projeções que circulam, poderíamos ver o euro subir para cerca de 1,20 nas próximas semanas. É um cenário que vale a pena monitorar, especialmente se você estiver exposto a esses pares de moedas.

Basicamente, a narrativa sobre uma possível depreciação do dólar está ganhando força entre os analistas, e os mercados já parecem precificar essa possibilidade. Vale a pena ficar de olho em como essa situação se desenvolve nos próximos dias.