Acabei de perceber que o mercado sofreu uma queda séria recentemente. O Bitcoin caiu abaixo de 75 mil pela primeira vez em muito tempo, e o resto do mercado seguiu o mesmo caminho. Estamos falando de uma queda de 2% no BTC, 6% no Ethereum, e a maioria das altcoins sendo atingidas ainda mais forte. É exatamente por isso que as criptomoedas estão caindo tão forte agora.

O que é louco é que não é uma única manchete ruim causando isso. A verdadeira razão pela qual as criptomoedas estão caindo se resume ao desalavancagem. Só no último dia, cerca de 237 milhões em posições longas de BTC foram liquidadas. Mas aqui está o ponto - isso é apenas a ponta do iceberg. Na semana passada, as liquidações de BTC atingiram 2,16 bilhões, e no último mês estamos falando de mais de 4,4 bilhões. Isso mostra que a desalavancagem vem acontecendo há semanas, não apenas hoje.

O efeito cascata é brutal. À medida que o Bitcoin caiu, essas liquidações se transformaram em ordens de venda no mercado, empurrando o preço ainda mais para baixo e acionando vendas forçadas ainda maiores. Como o Bitcoin domina os derivativos, essa pressão se espalhou diretamente para as altcoins. O interesse aberto em futuros perpétuos caiu cerca de 4,4% em um único dia - isso equivale a aproximadamente 26 bilhões em exposição sendo apagados.

Também há alguma nervosismo em relação aos grandes detentores que estão com perdas não realizadas enormes, o que aumentou o medo. Mas, honestamente, o mercado mais amplo também está com risco reduzido agora. As ações enfraquecendo na Europa, preocupações com políticas monetárias mais restritivas em todos os lugares. Então, o motivo pelo qual o mercado de criptomoedas está caindo não é só por causa das criptomoedas - faz parte de uma desleveragem mais ampla que está acontecendo em todos os mercados.

Neste momento, o nível chave é 75 mil para o Bitcoin. Se se mantiver, podemos ver alguma estabilização. Uma quebra clara abaixo coloca 70 mil em foco. Até o Bitcoin parar de cair e as liquidações desacelerarem, a volatilidade provavelmente continuará elevada e qualquer recuperação vai ter dificuldade de se sustentar. É assim que acontece quando a alavancagem se acumula demais - a desalavancagem acontece de forma rápida e forte.