Nestes últimos dias, vi alguém discutir se a stablecoin "vai descolar da paridade", e na verdade muitas vezes o problema não é a cadeia que apresenta falhas primeiro, mas o pânico das pessoas. A transparência das reservas é como o vidro na cozinha de um supermercado: você talvez não olhe toda hora, mas se houver algum movimento suspeito, se consegue ver de relance se "a mercadoria ainda está lá ou não", o que decide se as pessoas fazem fila para pagar ou correm para comprar de imediato. A mentalidade de corrida também é parecida com alguém gritando no elevador "está caindo", mesmo sem provas, a palma da mão ainda vai suar.

Pelo contrário, atualmente a narrativa de modularidade, camada de DA, está em alta entre os desenvolvedores, enquanto usuários comuns ficam completamente perdidos: se você fala "disponibilidade de dados", eles só se importam se "minha stablecoin pode ser trocada por um dólar a qualquer momento". Por isso, prefiro ficar de olho naquelas pequenas anomalias: se o canal de resgate na cadeia ficou mais lento, se os fundos começaram a fazer rotas alternativas, se a profundidade do mercado de formadores de mercado de repente diminuiu... Grandes oscilações geralmente são causadas por essas pequenas causas acumuladas lentamente. Vamos continuar observando assim.