Alerta de alta fictícia! CryptoQuant: Bitcoin dispara em abril com "sabor de especulação", risco de correção

O Bitcoin teve uma ascensão meteórica em abril deste ano, no entanto, por trás do desempenho impressionante, pode haver preocupações ocultas. A empresa de análise on-chain CryptoQuant afirmou que a recente disparada do preço do Bitcoin é apenas uma “recuperação especulativa”, sem suporte de fundamentos sólidos, aumentando o risco de correção, e os investidores devem estar mais alertas. O chefe de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, apontou no relatório que o Bitcoin subiu de 66 mil dólares em abril para um máximo de 79 mil dólares, um aumento de 20%, mas quase toda essa valorização foi impulsionada pelo aumento na demanda por contratos perpétuos; em contrapartida, a “demanda à vista”, que realmente representa os fundamentos do mercado, apresentou uma contração nesse período. Ele disse:

Durante todo o mês de abril, o preço do Bitcoin foi quase totalmente impulsionado pela demanda de contratos perpétuos, enquanto a demanda de mercado à vista continuou a encolher. Essa estrutura (aumento na demanda de contratos futuros, contração na demanda à vista) geralmente corresponde a movimentos de alta insustentáveis durante os mercados de baixa na história.

Julio Moreno enfatizou que essa divergência entre contratos futuros e à vista é um dos sinais mais claros de uma “recuperação especulativa” na cadeia, indicando que a alta do preço é principalmente impulsionada por alavancagem, e não por uma acumulação real de Bitcoin.

Essa alta sem fundamentos estruturais é destinada a não durar, e uma vez que as posições de futuros forem fechadas, normalmente isso desencadeará uma correção no preço.

Repetindo o mercado de baixa de 2022? A CryptoQuant observou que o padrão de demanda do mercado, dominado por contratos perpétuos, atualmente se assemelha bastante ao cenário do início do mercado de baixa de 2022. Embora não se possa afirmar que a história se repetirá, a estrutura atual apresenta “risco de queda significativo”. A CryptoQuant destacou que, em um mercado verdadeiramente em alta, o aumento do preço deve vir acompanhado de crescimento simultâneo na demanda à vista:

Se a demanda à vista não passar de negativa para positiva, qualquer tentativa de retornar ao pico de 79 mil dólares será dificultada pela falta de suporte de dados reais na cadeia, dificultando uma verdadeira ruptura.

Além disso, combinando vários indicadores on-chain e de mercado, o “Índice de Mercado em Alta da CryptoQuant” (que varia de 0 a 100, sendo acima de 50 otimista e abaixo de 50 pessimista) caiu de 50 para 40 em abril, retornando à zona de mercado de baixa. Isso confirma que, após uma recuperação especulativa impulsionada por contratos perpétuos, os fundamentos on-chain já se deterioraram. A CryptoQuant concluiu:

O índice caiu para 40, indicando que as condições de mercado estão “mudando para baixa”, e na história isso costuma ser um prenúncio de uma continuação de fraqueza nos preços.

Até o momento da publicação, o Bitcoin rompeu com força a marca de 80 mil dólares, com uma alta de 2,5% nas últimas 24 horas. Celebrando a nova máxima, os investidores talvez devam ficar mais atentos, preparando-se para possíveis mudanças de mercado e gerenciando riscos.