Esta semana, a situação do Federal Reserve ficou um pouco interessante. Faltando menos de 10 dias para o término do mandato de Powell, a confirmação da nomeação de Waller pelo Senado ainda não foi decidida, e o mercado já reagiu — a probabilidade de Powell permanecer como presidente interino está aumentando.

Falando nisso, também é bastante dramático. Trump originalmente pensava em esperar mais um pouco, acreditando que Powell sairia automaticamente ao final de seu mandato em meados de maio, e então Waller assumiria, trazendo uma era de cortes de juros. Mas o problema agora é que a nomeação de Waller está travada no Senado. Embora a audiência de 21 de abril tenha ocorrido, a votação de confirmação ainda não foi realizada, e o senador republicano do Comitê Bancário do Senado, Thom Tillis, tem impedido o avanço, alegando que a investigação do Departamento de Justiça sobre Powell ainda não terminou.

Essa investigação em si é bastante interessante. Em julho do ano passado, Trump visitou as obras de reforma do prédio do Federal Reserve e questionou o orçamento, levando o Departamento de Justiça a abrir uma investigação. Mas, de acordo com uma reportagem do Washington Post de março deste ano, o Departamento de Justiça até agora não encontrou nenhuma evidência de má conduta. Ou seja, essa investigação praticamente não avançou, mas virou motivo para Tillis bloquear a nomeação de Waller.

Trump, claro, não está feliz com isso. Em uma entrevista em 15 de abril, ele afirmou que, se Powell não saísse no prazo, ele o demitiria, e também não abandonaria a investigação. Mas isso provavelmente foi apenas uma ameaça verbal. Segundo a lei americana, o presidente só pode demitir o presidente do Federal Reserve por motivos legítimos, não apenas por divergências de política. E, atualmente, não há evidências suficientes para justificar a demissão de Powell, que ainda precisaria passar pelo tribunal.

Curiosamente, a lei do Federal Reserve prevê que, se o sucessor não for confirmado, o presidente atual pode continuar como presidente interino. Há precedentes históricos — durante o governo Clinton, Greenspan permaneceu por mais de três meses após o término do mandato. Powell também passou por uma situação semelhante em 2022.

Do ponto de vista do mercado de capitais, essa situação não é uma boa notícia para o mercado de criptomoedas. Claramente, o mercado espera mais que Waller assuma, pois ele demonstra uma postura pró-criptomoedas e a expectativa de que possa sinalizar mais cortes de juros. Em comparação, Powell, que sempre fala em “observar”, não é tão popular. Se Powell continuar controlando o Fed por mais alguns meses, os ativos que esperam por cortes e políticas de afrouxamento podem enfrentar mais incertezas no curto prazo.

Portanto, o ponto-chave agora é se o Senado avançará com a votação de confirmação de Waller. Embora a “luta de poder” entre Trump e Powell pareça bastante intensa, a decisão final ainda está nas mãos do Congresso. Nos próximos dias, provavelmente haverá mais novidades, e o mercado está de olho — isso impacta diretamente a política futura do Federal Reserve, e, por sua vez, todo o mercado financeiro.