Recentemente, tenho estudado a metodologia de alguns mestres de negociação e descobri um fenômeno muito interessante. Há um trader chamado Mark Minervini, cuja performance é simplesmente absurda — na sua primeira participação no campeonato de traders dos EUA, conquistou o título com um retorno de 155%, e 21 anos depois, voltou a competir e obteve um resultado de 334,8%. O mais impressionante é que o pior ano de toda a sua carreira de trader ainda lhe rendeu 128%, dizem que ele só perdeu dinheiro em um trimestre, e essa perda foi inferior a 1% do capital. Essa estabilidade realmente é rara de se ver.

O que mais me impressiona é que Mark Minervini nunca guarda segredo, gosta muito de compartilhar sua lógica de negociação. Ele diz que usa a mesma estratégia há muitos anos, ficando cada vez mais habilidoso, e o que faz hoje é exatamente igual ao que fazia no passado, tudo para provar que esse método resiste ao teste do tempo. Essa dedicação é algo que realmente merece respeito.

Seu conceito central é simples, mas muito sério: negociar é uma questão de dinheiro de verdade, e é preciso ter um plano de ação bem elaborado. Ele chama seu método de SEPA, que significa Specific Entry Point Analysis, ou Análise de Ponto de Entrada Específico. A ideia principal é identificar ações com fundamentos e aspectos técnicos em tendência de alta, entrar no momento e ponto certos, e usar mecanismos rigorosos de gerenciamento de risco para obter lucros.

Como fazer isso na prática? O primeiro passo é a triagem. Mark Minervini usa o filtro do TradingView para automaticamente selecionar os ativos candidatos com base em condições específicas, o que aumenta muito a eficiência. Ele resume os critérios de triagem de forma bastante detalhada, por exemplo, o preço e a média móvel de 50 dias devem estar acima das médias de 150 e 200 dias, formando uma configuração de alta; a média de 200 dias deve estar em tendência de alta por pelo menos um mês, preferencialmente quatro ou cinco meses; o preço atual deve estar pelo menos 25% acima do ponto mais baixo de 52 semanas, idealmente mais de 100%; estar a no máximo 25% da máxima de 52 semanas, quanto mais próximo da nova máxima, melhor. Essa triagem inicial consegue eliminar mais de 90% dos ativos ruins.

Depois da triagem, vem o catalisador. Novos lançamentos de produtos, aprovações regulatórias, mudanças positivas no setor, contratos importantes, tecnologias disruptivas — tudo isso pode impulsionar o preço da ação. Mark Minervini compara com ações similares de alta performance no passado, formando uma expectativa para o movimento futuro.

Depois, vem a segunda etapa: esperar o padrão VCP, que é Volatility Contraction Pattern, ou Padrão de Contração de Volatilidade. Trata-se de uma fase de consolidação onde a variação de preço e o volume vão diminuindo progressivamente. Em uma tendência forte, quanto mais longa essa fase de consolidação, maior será a amplitude do movimento posterior.

Existem duas formas clássicas de VCP. Uma é o padrão de tripé, que ocorre durante uma alta de mercado, quando há uma correção formando um fundo de ciclo, seguido de uma consolidação onde o volume e a volatilidade vão diminuindo, e os fundos vão sendo progressivamente elevados, formando um tripé padrão. Essa configuração, que tende a ser de consolidação ou de queda, geralmente é uma continuação de alta, com alta probabilidade de rompimento. Quando rompe, costuma vir acompanhado de aumento de volume e preço. Mas às vezes pode ser um falso rompimento, então o stop deve ser colocado no menor preço da vela de rompimento ou, pelo menos, abaixo do segundo fundo.

Outra forma é o padrão de taça com alça, que leva mais tempo para se formar. Primeiro, uma base em U, indicando que o preço caiu e depois se recuperou de forma estável, com volume reduzido. Após a formação da taça, entra-se numa fase de consolidação mais curta, que é a alça, com volume ainda menor. O ponto crucial é identificar a ruptura da alça, que deve vir acompanhada de aumento de volume. Um exemplo clássico foi a compra da PAG em 2021, que após mais de um ano de alta, recuou em meados de maio, e em julho continuou a subir formando uma taça em U, e em agosto entrou em uma consolidação estreita dentro do canal, formando a alça. Minervini entrou na ação com volume no dia da ruptura em 1º de setembro, e o movimento foi bastante expressivo, e depois o preço nunca mais voltou a esse nível.

Por fim, o aspecto mais importante é o mecanismo de saída. Mark Minervini, com base em anos de experiência, desenvolveu critérios para vender em momentos de fraqueza do mercado e sinais de alerta antes de uma forte queda. Essa estratégia de saída rigorosa é tão importante quanto a entrada bem planejada, ou até mais. Muitos focam apenas em como comprar, mas na verdade, como vender é que determina o resultado final do lucro.