“Never sell coins” de Saylor de repente relaxa? O mercado de BTC começa a questionar sua fé mais sólida?

Nestes anos no mundo cripto, há duas lendas urbanas famosas:
Uma é “As taxas do ETH sempre vão cair”.
Outra é:
“Saylor nunca vai vender BTC.”
Recentemente, uma notícia surgiu —
Saylor pode estar vendendo parte de seus BTC para pagar dividendos.
Quando a notícia saiu, qual foi a expressão de muitos investidores experientes?
Parecia que tinham acabado de descobrir que “Homem de Ferro começou a vender sua armadura”.
Porque nos últimos anos, Saylor era quase um símbolo de fé no mundo do BTC.
Se o mercado caía, ele comprava mais.
Se o preço despencava, ele continuava comprando.
Se tinha risco de liquidação, ele pegava empréstimo para aumentar a posição.
Por isso, o mercado sempre assumiu:
Essa pessoa prefere vender a empresa do que vender BTC.
Mas agora, a história virou de cabeça para baixo.
Mas surge a pergunta:
Se Saylor realmente vender, isso é necessariamente uma notícia negativa?
Nem sempre.
Porque muitos ignoram uma coisa:
Empresas não são organizações religiosas.
No final, elas precisam lidar com:
Fluxo de caixa.
Retorno aos acionistas.
Pressões financeiras.
Especialmente a MicroStrategy, que nos últimos anos, na essência, tem se tornado cada vez mais parecida com:
“ETF de BTC alavancado”.
E quando o ciclo de altas taxas de juros começa, o custo de financiamento aumenta significativamente.
Isso significa:
Confiar em pegar dinheiro emprestado ilimitadamente para acumular BTC já não é tão fácil como antes.
Então, o que o mercado realmente teme agora não é quanto Saylor vai vender.
Mas:
Se a narrativa de “Nunca vender coins” vai começar a enfraquecer.
Porque, no passado, muitas instituições conseguiam manter BTC por longos períodos, em grande parte por terem um super investidor como Saylor como pilar de confiança.
Se até ele começa a discutir “vender para pagar dividendos”, é natural que o sentimento do mercado oscile.
Por outro lado, isso também pode ser um sinal de maturidade do BTC.
Porque ativos verdadeiramente maduros não dependem eternamente de uma estratégia de “comprar e segurar”.
O mercado de ouro também tem quem realize lucros.
O mercado de ações também tem quem reduza posições.
O importante não é se vende ou não.
Mas:
Por que vender?
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