Tenho analisado o comportamento do USD/MXN nos últimos meses e há alguns padrões interessantes que vale a pena revisar para entender quando o dólar subirá em relação ao peso mexicano nos próximos anos.

A primeira coisa que me chama atenção é que esse par tem sido bastante volátil. Temos visto flutuações significativas impulsionadas por fatores que vão além do econômico: desde as eleições presidenciais americanas até as reformas judiciais no México. O dólar mostrou uma tendência de alta clara, atingindo níveis próximos a 20 pesos, o que reflete uma combinação de incerteza política e diferenças nas políticas monetárias de ambos os países.

Do lado americano, o crescimento econômico projetado foi mais robusto do que o do México. Enquanto os Estados Unidos podem crescer cerca de 2,1%, o México mal atingia 1,3% segundo previsões do FMI. Isso é fundamental para entender por que o dólar tende a se fortalecer: os investidores buscam refúgio em ativos mais seguros quando há incerteza econômica. A Reserva Federal também manteve taxas de juros mais altas que o Banxico, o que torna os ativos em dólares mais atraentes. Isso é crucial para explicar quando o dólar sobe com maior intensidade.

A política monetária tem desempenhado papel crucial. O Banxico iniciou cortes de taxas a partir de níveis de 10,50%, o que normalmente enfraquece a moeda local. Por sua vez, a Fed também começou a reduzir taxas, mas de forma mais gradual, mantendo a vantagem do dólar. Quando há essas diferenças nas políticas de taxas, o dólar tende a ganhar terreno.

Há outro fator que não posso ignorar: a estabilidade política. A incerteza no México, especialmente após certos eventos políticos, tem gerado pressão sobre o peso. Enquanto isso, a força do dólar como moeda de reserva global o mantém como ativo de refúgio preferido. Isso explica boa parte do motivo pelo qual o dólar continuará forte.

Observando os indicadores técnicos, o par mostrou uma volatilidade moderada. As bandas de Bollinger sugeriam que poderia oscilar dentro de faixas definidas, embora com potencial para romper para cima. O RSI estava em território neutro, indicando que não havia condições extremas de sobrecompra ou sobrevenda. O RVI, que mede o impulso das tendências, mostrava um leve viés de baixa a curto prazo.

Os analistas ofereciam perspectivas variadas. Alguns projetavam que o USD/MXN poderia alcançar 23 pesos até meados do ano, enquanto outros eram mais conservadores e esperavam consolidação em torno de 19-20 pesos. Essa dispersão de previsões reflete a incerteza inerente ao mercado.

Historicamente, o USD/MXN tem sido sensível a eventos externos. Crises de dívida, mudanças nos preços do petróleo, decisões da OPEP e eventos geopolíticos deixaram sua marca. O México, sendo exportador líquido de petróleo, sofre mais quando os preços caem. Os Estados Unidos, como importador líquido, se beneficiam de preços mais baixos.

Para quem deseja se posicionar nesse par, é importante entender que a liquidez é alta, especialmente durante as sessões de Nova York e Londres. Os momentos-chave para operar são quando há anúncios de dados econômicos relevantes ou decisões de política monetária. Os CFDs oferecem uma forma de especular sem possuir a moeda fisicamente, embora exijam gestão cuidadosa do risco.

A realidade é que quando o dólar subirá dependerá muito de como evoluirão as taxas de juros, a inflação em ambos os países e a estabilidade política. Se a Fed manter taxas mais altas que o Banxico e o México continuar enfrentando pressões inflacionárias, o dólar provavelmente continuará se valorizando. Os investidores que buscarem oportunidades devem ficar atentos aos comunicados de ambos os bancos centrais e aos indicadores econômicos mensais. A longo prazo, a força do dólar parece sustentável enquanto persistir a diferença nas políticas monetárias e a incerteza no México.