Minha tese para $SLX Antes do segundo desbloqueio (9 de julho)

Neste momento, a taxa de funding no par perp $SLX é -0,13%/1h
Se você fizer hedge vendendo seu $SLX à vista para se proteger contra o desbloqueio, estará pagando ~3,3% ao dia em funding.
Ao longo dos próximos ~9 dias até 9 de julho, isso representa aproximadamente 26% de sangramento no valor nocional do seu hedge.
Por exemplo: Se você vender a descoberto a $0,45 hoje, até o dia do desbloqueio os pagamentos de funding por si só reduziriam seu ponto de equilíbrio efetivo para cerca de $0,34
Se você não acredita que $SLX vai cair tão forte, vender a descoberto como hedge não faz sentido, você está apenas sangrando demais.
e aqui está o cenário otimista:
Em vez de lutar contra a taxa de funding, a equipe pode tirar proveito disso:
– abrir posições compradas no mercado perp
– ganhar a alta taxa de funding (~8%/dia) paga pelos vendidos
– usar essa receita para comprar $SLX à vista no mercado
Isso cria pressão de compra real. Combinado com um controle rígido da oferta em torno do desbloqueio, pode empurrar o preço para cima.
À medida que o preço sobe:
– a posição comprada em perp lucra tanto com a valorização do preço quanto com a receita contínua de funding
– mais capital fica disponível para comprar ainda mais à vista
– isso cria um volante auto-reforçador: a arbitragem de funding financia a acumulação à vista → preço mais alto → mais lucros → mais compras
Então, a pergunta é: quais catalisadores ou condições realmente fariam essa tese se concretizar para $SLX?