Dados on-chain da Visa mostram que o USDC representa 70% do volume de transações ajustado, enquanto o USDT caiu para 25%. Em 2020, o USDT representava quase 90% e o USDC menos de 10%; em 2022, o USDC subiu para 45%; agora, a diferença se inverteu completamente. Por trás disso está o impulso de Wall Street: instituições como Standard Chartered e Bank of New York Mellon incorporaram o USDC em processos de liquidação, enquanto o USDT foi marginalizado devido a deficiências de conformidade. No primeiro semestre, o volume de transações ajustado foi de US$ 8,82 trilhões, superando todo o ano de 2024, mas abaixo dos US$ 10,8 trilhões de 2025 — o crescimento total desacelerou, mas a estrutura tornou-se irreversível. O risco é que: a institucionalização do USDC depende do crédito único e do endosso regulatório da Circle; se houver falhas na gestão de reservas ou na conformidade, todo o sistema de stablecoins enfrentará um choque sistêmico mais concentrado do que na era do USDT.