Quando grandes empresas doam ações para a conta de Trump, quais ativos se beneficiarão?

Quem der ao presidente um favor primeiro, o presidente dará a essa pessoa um bom fruto primeiro.

Autor: Azuma, Odaily Planet Daily

Em 4 de julho, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou oficialmente que as tão aguardadas "Contas Trump" (Trump Accounts) foram lançadas oficialmente. Pais e crianças americanas agora podem baixar o aplicativo e acessar as contas para verificar o saldo em tempo real ou fazer doações.

Nota: As chamadas "Contas Trump", também conhecidas como contas 530A, são um plano de conta de investimento com imposto diferido autorizado pelo atual presidente dos EUA, Donald Trump, em 9 de junho de 2025, com base na Lei "Grande e Bonita". A conta é aberta para menores de 18 anos nos EUA, com o objetivo de estabelecer contas de poupança financiadas pelo governo para filhos de cidadãos americanos.

Os fundos iniciais das "Contas Trump" vêm principalmente de dotações governamentais, doações privadas e depósitos familiares. O governo federal fornecerá US$ 1.000 iniciais para cada filho de cidadão americano nascido entre 1º de janeiro de 2025 e 1º de janeiro de 2029; Além disso, o maior doador, o fundador da Dell, Michael Dell e sua esposa, anunciaram em dezembro do ano passado uma doação de US$ 6,25 bilhões, que abrirá contas para 25 milhões de crianças cuja renda familiar mediana seja inferior a US$ 150.000, com US$ 250 depositados em cada conta; Pais, amigos e outras pessoas específicas também podem depositar em contas designadas, como através do canal "Doação do Empregador". Atualmente, mais de 50 empresas se comprometeram a doar para os filhos de seus funcionários.

De acordo com as regras atuais, os fundos nas "Contas Trump" serão investidos em fundos de índice que acompanham o mercado de ações dos EUA. As crianças podem sacar 50% do saldo da conta ao completar 18 anos e o saldo total a partir dos 25 anos. Os rendimentos da conta serão tributados à taxa de ganhos de capital de longo prazo ou imposto de renda.

Trump faz chamada ao vivo, ações da Dell sobem imediatamente

Em 6 de julho, horário local, Trump realizou uma celebração de lançamento das "Contas Trump" no Salão Oval da Casa Branca e tocou pessoalmente o sino de abertura da Bolsa de Valores de Nova York e da Nasdaq na noite anterior, para marcar a primeira abertura do mercado após o lançamento completo das "Contas Trump".

Trump declarou em voz alta no evento: "Hoje é um dia histórico. No 250º aniversário da fundação dos EUA, lançamos as 'Contas Trump'... para garantir que toda criança americana tenha a vantagem de começar na linha de largada e uma chance justa de realizar o sonho americano."

Trump também elogiou calorosamente o maior doador das "Contas Trump", Michael Dell e sua esposa, não apenas pedindo ao público que "compre um computador Dell", mas também brincando: "Sempre encontraremos uma maneira de ajudar ele a ganhar esse dinheiro de volta."

Afetado pelo chamado público do presidente, as ações da Dell subiram mais de 3% na tarde de ontem, fechando a US$ 411,8, uma alta de 4,43%.

Tesouro permite doação de ações, SpaceX já seguiu

Junto com o lançamento das "Contas Trump", o Departamento do Tesouro dos EUA já abriu novos canais de financiamento para a conta.

Em 2 de julho, o Tesouro anunciou oficialmente que as "Contas Trump" começarão a aceitar doações de ações. Doadores de caridade qualificados podem doar ações listadas aprovadas para a conta.

Após o sinal verde do Tesouro, Trump também nomeou publicamente Elon Musk, pedindo que ele doe ações da SpaceX para as "Contas Trump". Até o momento da publicação, Musk não respondeu publicamente, mas a presidente e COO da SpaceX, Gwynne Shotwell, e seu marido anunciaram que doarão parte de suas ações da SpaceX para as Contas Trump de mais de 2 milhões de crianças americanas, com uma doação estimada de cerca de 2 milhões de ações da SpaceX, totalizando aproximadamente US$ 325 milhões.

Gwynne Shotwell disse que os fundos da doação serão especificamente destinados a contas de crianças de 11 a 17 anos que vivem em áreas com renda familiar média baixa, com atenção especial às crianças que moram perto de sua casa no centro do Texas.

Do ponto de vista empresarial, participar das "Contas Trump" agora não é apenas um ato filantrópico, mas também pode se tornar um novo canal de exposição de marca. Especialmente depois que Trump mencionou publicamente a Dell na noite passada, o mercado começou a prestar atenção a uma nova lógica — em projetos que Trump acompanha de perto e promove pessoalmente, quanto mais cedo uma empresa participar, maior a probabilidade de obter o endosso público do presidente.

Com o acompanhamento da SpaceX, espera-se que mais empresas de tecnologia, grandes corporações e bilionários se juntem ao plano no futuro. Para as empresas, doar parte das ações não prejudica diretamente a capacidade operacional, mas pode trazer exposição política de longo prazo, valor de marca e alcance potencial de clientes. Isso não é um mau negócio.

Quais ativos podem se beneficiar?

Do ponto de vista do investimento, o maior significado das "Contas Trump" é criar um novo pool de fundos que pode durar décadas. Combinando o mecanismo operacional e o caminho de acesso desse pool, juntamente com as ações atuais de Trump, os ativos potencialmente beneficiários da conta incluem principalmente três níveis.

Primeiro, o fluxo direto de fundos das "Contas Trump" — Índice S&P 500. De acordo com as regras divulgadas pelo Departamento do Tesouro dos EUA, no lançamento das "Contas Trump", todos os fundos serão investidos no "SPDR S&P 500 ETF" (SPYM) da State Street, um fundo negociado em bolsa (ETF) de baixo custo que visa acompanhar o desempenho do índice S&P 500. Além disso, o Tesouro selecionou outros ETFs de índice como IVV, VTI, SRTM, ITOT para a carteira de investimentos das "Contas Trump".

De acordo com estatísticas da Statista, desde 2020, a população média anual de nascimentos nos EUA é de cerca de 3,6 milhões. Com essa estimativa, entre 1º de janeiro de 2025 e 1º de janeiro de 2029, o número de recém-nascidos elegíveis é de aproximadamente 14,4 milhões. Se cada criança receber US$ 1.000 iniciais do governo federal, apenas o investimento do governo chegaria a cerca de US$ 14,4 bilhões. Somando as doações do casal Dell, contribuições de empregadores e depósitos familiares subsequentes, o tamanho dos ativos da conta pode se expandir para centenas de bilhões de dólares no futuro. Se o plano continuar a longo prazo, pode se tornar uma nova fonte de fluxo de capital de longo prazo para o mercado de capitais dos EUA.

Segundo, o caminho de acesso das "Contas Trump" — BNY Mellon, Robinhood. Até o momento, as "Contas Trump" divulgaram apenas dois parceiros: o agente financeiro designado BNY Mellon e a corretora designada e fiduciário inicial Robinhood, que também desenvolveu o aplicativo das "Contas Trump".

Para essas duas empresas, o significado central das "Contas Trump" reside em seu valor de longo prazo — os EUA terão mais de dezenas de milhões de recém-nascidos, essas contas significam dezenas de milhões de potenciais clientes de longo prazo, décadas de ciclo de vida da conta e oportunidades de migração para investimentos, negociações e gestão de patrimônio na idade adulta. Isso é semelhante à lógica das instituições financeiras que competem por usuários de IRA, 401(k). Se as "Contas Trump" eventualmente se tornarem a porta de entrada padrão para crianças americanas entrarem no mercado de capitais, a plataforma que controlar a entrada pode obter um pool de ativos de usuários que dura décadas.

Entre elas, a Robinhood, que enfrenta diretamente os usuários, merece atenção especial. Isso pode ser uma oportunidade crucial para sua transição de "aplicativo de negociação para jovens" para "plataforma de gestão de patrimônio de massa".

Terceiro, os primeiros doadores — Quem der ao presidente um favor primeiro, o presidente gostará mais dessa pessoa. Referindo-se ao caso da Dell, esse tipo de doação não pode mais ser simplesmente entendido como um ato filantrópico. Trump já elogiou publicamente a Dell em eventos da Casa Branca e criou ativamente exposição para a marca.

Como o "trunfo político" mais importante de Trump atualmente, com mais empresas aderindo no futuro, os participantes iniciais podem obter publicidade pública de nível presidencial, aumentando a influência da marca; e ter a oportunidade de estabelecer conexões mais estreitas com recursos governamentais.

Ah, e mais uma coisa... No evento de ontem, Trump foi questionado se a conta poderia incluir Bitcoin, e sua resposta foi: "Talvez."

Do dividendo político à entrada de capital de longo prazo

Vale ressaltar que, atualmente, as "Contas Trump" ainda estão no estágio inicial de lançamento. Sua verdadeira escala de influência ainda depende do tamanho dos fundos subsequentes, da participação empresarial e da continuidade da política.

No curto prazo, o mercado tende a negociar mais o valor emocional trazido pelo endosso público de Trump e o efeito de exposição obtido pelas empresas participantes iniciais; mas de uma perspectiva de longo prazo, se esse plano puder avançar continuamente, pode se tornar uma nova porta de entrada de riqueza conectando a próxima geração de consumidores, mercados de capitais e instituições financeiras dos EUA.

De certa forma, as "Contas Trump" estão tentando replicar o caminho do sistema de contas de aposentadoria dos EUA — criando uma entrada através de políticas governamentais e, em seguida, canalizando fundos de longo prazo para instituições financeiras e mercados de capitais. Para os investidores, o que realmente merece atenção talvez não seja a próxima empresa nomeada por Trump, mas quem conseguirá ocupar a posição mais central nesse pool de fundos que durará décadas.