O mercado de chips de armazenamento ainda pode subir por dois anos? Uma declaração da Bernstein fez todo o setor de semicondutores ferver novamente!

Enquanto muitos ainda se preocupam se o mercado de semicondutores já atingiu o pico, a renomada instituição internacional Bernstein fez uma previsão ousada: o ciclo de alta dos chips de armazenamento pode se estender até 2027. Essa visão rapidamente reacendeu o entusiasmo do mercado e fez os investidores reavaliarem o valor de longo prazo do setor de armazenamento.

No passado, os chips de armazenamento eram considerados um setor tipicamente cíclico: os preços subiam quando a demanda superava a oferta, e caíam quando os estoques se acumulavam, com flutuações bem marcantes. Mas agora, esse ciclo trouxe novas mudanças. A demanda por produtos como memória de alta largura de banda (HBM), DDR5 e SSDs empresariais continua crescendo, impulsionada por servidores de IA, computação de alto desempenho, computação em nuvem, treinamento de grandes modelos e a atualização constante de dispositivos inteligentes. A lógica de crescimento do setor está mudando.

Especialmente com a chegada da onda de IA, o armazenamento deixou de ser apenas um coadjuvante em computadores e celulares para se tornar um componente indispensável de toda a cadeia de poder computacional. Quanto mais forte o desempenho da GPU, maior a capacidade de armazenamento de alta velocidade necessária; quanto mais rápida a expansão dos data centers, maior a demanda por armazenamento empresarial.

Ao mesmo tempo, os principais fabricantes globais de armazenamento mantêm um capex (despesas de capital) relativamente contido, sem expandir a produção em larga escala como no passado. Isso significa que a velocidade de crescimento da oferta pode ser menor que a da demanda. A melhora na relação entre oferta e demanda também dá maior suporte aos preços dos produtos.

É claro que nenhum setor tem um mito de que só sobe e nunca cai. Se a economia global desacelerar no futuro, o ritmo dos investimentos em IA esfriar, ou o setor voltar a expandir a produção de forma agressiva, o ciclo de alta pode terminar antes do previsto. Portanto, o mercado ainda precisa monitorar indicadores-chave como variação de estoques, despesas de capital e demanda final.

No entanto, considerando as tendências atuais do setor, a IA está constantemente criando novas demandas por dados, e quanto mais dados, maior a dependência do armazenamento. Se essa tendência continuar, a previsão da Bernstein sobre o mercado altista se estender até 2027 não é infundada, e o setor de armazenamento pode continuar sendo uma linha principal importante nos investimentos globais em tecnologia. #伯恩斯坦称存储牛市可持续至2027年