#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

A empresa de pesquisa de investimentos de Wall Street Bernstein divulgou seu mais recente relatório mensal do setor de armazenamento, oferecendo uma perspectiva otimista de que o setor global de semicondutores de memória pode permanecer em um forte mercado de alta até 2027. A análise da empresa indica que, embora o mercado de alta de memória persista até 2027, a fase de aumentos rápidos de preços já passou.

Dinâmica Atual do Mercado

O mercado de memória experimentou um impulso significativo de preços nos últimos trimestres. Os dados mostram que os preços médios da DRAM subiram 74% trimestre a trimestre no Q2, impulsionados pela demanda robusta de servidores e dispositivos móveis. Os preços da DRAM para servidores e DRAM para dispositivos móveis aumentaram mais de 60% e quase 80%, respectivamente. A oferta de DDR5 para servidores continua apertada no mercado à vista.

No entanto, analistas da Bernstein preveem que o crescimento dos preços da DRAM moderará para 13%-18% no Q3, à medida que a demanda fraca por eletrônicos de consumo gradualmente amortece o mercado. O mercado de NAND está mostrando divergência, com os preços spot de wafers enfraquecendo, embora os preços de armazenamento de smartphones e SSDs tenham elevado os preços contratuais gerais em 60%.

IA como Catalisador Principal

A força motriz por trás deste ciclo de alta prolongado é a inteligência artificial. Provedores de nuvem de IA garantindo contratos de longo prazo representam uma variável cíclica chave. A memória avançada se tornou igualmente crítica quanto as GPUs para alimentar novas plataformas. Cada novo modelo de IA agora requer quantidades cada vez maiores de memória de alto desempenho. Mesmo que as vendas de smartphones e PCs estagnem, as empresas que atendem a esse ecossistema continuam se beneficiando.

A Bernstein sugere que o mercado está transitando para uma fase de ciclo mais equilibrada. Embora a fase de lucro fácil possa ter passado, isso não sinaliza o fim das oportunidades. As tendências de longo prazo mais duráveis são frequentemente construídas sobre crescimento sustentável, em vez de surtos explosivos.

Principais Players e Perspectiva

O banco de investimento mantém classificações positivas para Samsung, SK Hynix, Micron e SanDisk, enquanto adota uma postura cautelosa em relação à Kioxia. Espera-se que os preços das memórias retornem gradualmente aos níveis normais a partir do segundo semestre de 2027 até 2028, à medida que a capacidade entra em operação e contratos de longo prazo são cumpridos.

A análise da Bernstein enfatiza que a narrativa da IA continua dominante. Os provedores de nuvem continuam investindo agressivamente em infraestrutura de hardware futura. A próxima fase deste ciclo provavelmente favorecerá participantes com os fundamentos mais sólidos, capacidades de execução e lucratividade, em vez daqueles que estão apenas surfando na "história da IA".

O mercado de alta de memória que se estende até 2027 reflete a transformação estrutural impulsionada por IA, computação em nuvem, data centers e eletrônicos de consumo de última geração. Embora o ritmo dos aumentos de preços possa desacelerar, os fundamentos subjacentes da demanda permanecem robustos para os próximos anos.

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