BTC supera US$ 64.000, RWA vence o mercado: por que ONDO e PENDLE estão subindo em conjunto

Em 10 de julho de 2026, o mercado cripto voltou a ganhar tração generalizada após uma correção em sequência por vários dias. Segundo dados de mercado da Gate, o Bitcoin (BTC) estava a US$ 64.034, com alta de 3,7% nas últimas 24 horas, ultrapassando o patamar inteiro de US$ 64 mil. O Ethereum (ETH) estava em US$ 1.775, também subindo 1,8% no mesmo período. O índice de volatilidade do BTC (BVIX) foi de 38,62, com queda intradiária de 3,09%, sugerindo que a expectativa de volatilidade do mercado está se estabilizando.

Do ponto de vista da ação do preço, US$ 64 mil é uma zona relevante de resistência psicológica e técnica no curto prazo. O fato de o BTC conseguir sustentar efetivamente esse nível após rompê-lo vai influenciar diretamente a disposição a risco e o direcionamento de alocação do capital nas próximas etapas. Se o BTC ficar em consolidação acima de US$ 64 mil, o efeito de sucção de liquidez gerado pela alta do Bitcoin enfraquecerá gradualmente, e o dinheiro do mercado pode começar a migrar para outros setores. A formação desse padrão de ação do preço cria condições favoráveis para a rotação entre setores.

O que impulsiona a alta de 4,28% do setor de RWA

Nesta rodada de recuperação, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) foi o segmento que mais se destacou. Segundo dados de mercado da Gate, o setor de RWA subiu 4,28% nas últimas 24 horas, superando de forma clara o desempenho do mercado como um todo. No mesmo período, o setor de Layer 2 subiu cerca de 4,05%, e o setor de DeFi subiu cerca de 3,30%. A liderança do setor de RWA não foi apenas uma oscilação isolada de preço, mas sim construída sobre uma série de fatores estruturais.

Até o primeiro semestre de 2026, o valor de mercado total de RWA tokenizado on-chain já ultrapassou US$ 34 bilhões, crescendo mais de cinco vezes em relação ao patamar aproximado de US$ 5,4 bilhões no início de 2025. O relatório do segundo trimestre de 2026 publicado pela Bitwise mostrou que os RWA tokenizados cresceram 50,3% no trimestre, chegando a US$ 32,89 bilhões. Esse ritmo superou em muito a variação do DeFi e das stablecoins no mesmo período. A entrada efetiva de instituições financeiras tradicionais é o principal motor — BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan e Standard Chartered, entre outras, já começaram a desenhar iniciativas nesse campo. A DTCC anunciou que iniciará pilotos de tokenização de valores mobiliários em julho de 2026 e que fará o lançamento oficial em outubro, abrangendo ações de componentes do Russell 1000, ETFs com alto volume de negociação e títulos do Tesouro dos EUA; mais de 50 instituições já aderiram ao grupo de trabalho do setor.

Como a narrativa de tokenização de ativos tradicionais influencia o fluxo de capital

O fortalecimento contínuo do setor de RWA se baseia em uma lógica de mercado mais profunda: a tokenização de ativos tradicionais está passando da prova de conceito para aplicações em escala. A razão pela qual essa narrativa continua atraindo capital é que ela conecta dois mundos de capital de volumes muito diferentes: o mercado cripto e as finanças tradicionais.

Em termos de classes de ativos, os RWA tokenizados atuais englobam títulos do Tesouro dos EUA, ações tokenizadas, metais preciosos, crédito privado, entre outras categorias. Em maio de 2026, o valor de mercado total dos RWA tokenizados atingiu US$ 31,4 bilhões, sendo cerca de US$ 15 bilhões em tokenização de títulos, e cerca de US$ 1,5 bilhão em valor de mercado de ações públicas tokenizadas listadas na cadeia. Embora o tamanho absoluto das ações tokenizadas ainda seja menor, a taxa de crescimento e o foco das instituições estão acompanhando rapidamente. Zach Pandl, diretor de pesquisa da Grayscale, afirmou em relatório recente que ações tokenizadas estão se tornando um direcionamento importante na evolução deste ciclo cripto.

Para investidores institucionais, a tokenização de RWA oferece ganhos de eficiência em múltiplas frentes: pagamentos automáticos de juros e resgates, redução do ciclo de liquidação e ampliação da base de clientes. Para agentes que buscam menor risco, menor retorno e alta liquidez, há produtos de títulos tokenizados configuráveis; já investidores que pretendem retornos maiores podem escolher categorias com níveis de risco mais altos. Essa estrutura de produtos segmentados permite que o segmento de RWA cubra recursos com diferentes preferências de risco, e não dependa apenas de fluxos especulativos internos do mercado cripto.

Quais fundamentos sustentam o avanço coletivo de Ondo, Pendle e Sky

No interior do setor, em 10 de julho, Ondo Finance (ONDO), Pendle (PENDLE) e Sky (SKY) subiram em conjunto. Os três projetos representam diferentes verticais do universo de RWA, com teses de alta que se apoiam em aspectos distintos.

A Ondo Finance é o projeto líder da trilha de ações tokenizadas. Sua plataforma de ações tokenizadas, a Ondo Global Markets, tem participação de mercado próxima de 70%. Em 7 de julho, a Ondo lançou a plataforma Ondo Perps, permitindo que investidores fora dos EUA utilizem posições em ações tokenizadas e ETFs como colateral para negociar contratos perpétuos de ações dos EUA, oferecendo alavancagem de até 20x para ativos amplamente negociados. A plataforma suporta negociação 24/7, cobrindo ações, ETFs e commodities. Em 10 de julho, a Ondo expandiu ainda o serviço de cunhagem e resgate 24/7 de ações tokenizadas dos EUA também para a rede Solana, concluindo uma implantação multi-chain que já havia sido iniciada em Ethereum e BNB Chain. Essa série de iterações e expansões ampliou o cenário de aplicação de RWA tokenizado — saindo de apenas manter ativos on-chain para virar um colateral multifuncional capaz de gerar eficiência de capital.

A Pendle se concentra na tokenização de rendimentos e no trading de taxas de juros. Seu mecanismo central separa o principal de um ativo que gera juros dos rendimentos futuros, permitindo que ambos sejam negociados de forma independente. Em março de 2026, o volume acumulado negociado na plataforma Boros da Pendle já superava US$ 12 bilhões, permitindo que traders façam hedge ou especulem sobre taxas de funding de exchanges perpétuas. Diante do ambiente de taxas de juros e da expansão dos ativos que geram rendimento, os produtos de negociação de rendimento da Pendle oferecem ferramentas mais flexíveis de gestão de liquidez para ativos de RWA.

A Sky Protocol (ex-MakerDAO) é uma referência no setor de stablecoins em DeFi, com sua reserva de ativos do stablecoin USDS incluindo RWA como títulos do Tesouro dos EUA. Recentemente, a Sky integrou o módulo LitePeg com a Uniswap: roteando a negociação de DAI, USDS e USDC para o pool de liquidez on-chain da Sky, viabilizando trocas de stablecoins com praticamente zero slippage. Essa integração melhora a liquidez e a composabilidade das stablecoins suportadas por RWA dentro do ecossistema DeFi.

Em uma rotação de setores cripto, qual é o lugar do RWA

Pela ótica da rotação de capital, a transmissão entre setores após o BTC romper níveis-chave de resistência costuma seguir certos padrões. Há análises de mercado que dividem a rotação em algumas “faixas”: a primeira é formada por Ethereum e projetos blue-chip de DeFi; a segunda inclui o ecossistema de chains de alto desempenho como Solana; e a terceira reúne RWA, stablecoins e infraestrutura financeira on-chain. A vantagem central do setor de RWA não é um motor de sentimento de curto prazo, mas sim uma lógica de longo prazo construída sobre alocação institucional on-chain, expansão de stablecoins e infraestrutura financeira on-chain.

Em um cenário de recuperação moderada do mercado, e não de um bull market completo, setores com suporte de fundamentos e narrativa institucional tendem a ser mais fáceis de atrair capital do que moedas puramente conceituais. O segmento de RWA encaixa-se exatamente nesse perfil: há dados quantificáveis de crescimento de ativos (valor de mercado total de RWA on-chain de US$ 34 bilhões), há participantes institucionais bem definidos (como BlackRock e JPMorgan) e há formas de produto claras (títulos do Tesouro, ações e crédito tokenizados).

Em comparação com outros setores, a diferença do RWA está no lado dos ativos: ele está ancorado em valor real do mundo das finanças tradicionais, e não em um valor especulativo que circula apenas dentro do ecossistema cripto. Isso faz o setor de RWA exibir maior resiliência durante a volatilidade do mercado — mesmo no contexto em que o relatório da Bitwise aponta pressão no mercado cripto no segundo trimestre, RWA tokenizado ainda registrou crescimento de 50,3%.

Quais restrições podem limitar o crescimento contínuo do setor de RWA

Apesar do forte ritmo de crescimento do segmento de RWA, sua expansão contínua ainda enfrenta várias restrições. A regulamentação é a primeira variável. Fontes afirmam que a versão unificada do “Clarity Act” pode ser divulgada já na próxima semana, com previsão de ser apresentada ao Senado para votação na semana de 20 de julho. O cronograma de avanço e o conteúdo final da lei vão afetar diretamente a rota de conformidade de ativos tokenizados e as condições de acesso ao mercado.

Em segundo lugar, a profundidade de liquidez on-chain e a atividade no mercado secundário ainda ficam muito abaixo das categorias de ativos tradicionais. O valor de mercado total de ações tokenizadas é de cerca de US$ 1,5 bilhão, um tamanho muito distante do dos mercados acionários tradicionais. A eficiência de negociação, o mecanismo de precificação e o sistema de liquidação dos ativos de RWA on-chain ainda estão evoluindo, e a entrada contínua de grandes fluxos institucionais requer suporte de infraestrutura ainda mais completa.

Além disso, o quadro competitivo entre diferentes redes blockchain na área de RWA ainda não está definido. O valor total de RWA tokenizado na rede Solana já atingiu uma máxima histórica de US$ 3,6 bilhões, enquanto Ethereum e suas redes Layer 2 ainda mantêm vantagem em nichos como tokenização de títulos do Tesouro. A liquidez cross-chain e o grau de padronização dos ativos de RWA vão determinar se esse setor conseguirá, de fato, dar um salto de crescimento em escala.

De BTC nos US$ 64 mil ao RWA na liderança: que sinal o mercado está transmitindo

No conjunto, a combinação de 10 de julho — o BTC rompendo US$ 64 mil e o setor de RWA liderando com alta de 4,28% — não é apenas uma narrativa de recuperação simples. Ela transmite alguns sinais:

Em primeiro lugar, a disposição a risco do mercado se recuperou após uma sequência de correções, mas o capital não entrou indiscriminadamente em todos os setores; ele priorizou trilhas com suporte de fundamentos. A liderança do setor de RWA valida essa leitura.

Em segundo lugar, a tokenização de ativos tradicionais cresceu gradualmente a partir de uma narrativa periférica até virar um tema de investimento mainstream. O valor de mercado total de RWA on-chain de US$ 34 bilhões, o crescimento trimestral acima de 50% e a participação profunda de instituições como Grayscale e DTCC, juntos, confirmam essa tendência.

Em terceiro lugar, a estrutura interna do setor de RWA está se diversificando: trilhas como ações tokenizadas, tokenização de títulos do Tesouro e negociação de rendimentos formam, cada uma, suas próprias lideranças e um cenário competitivo distinto. A expansão de produtos da Ondo, o aprofundamento da negociação de rendimentos da Pendle e a integração entre stablecoins e DeFi da Sky representam, cada qual, caminhos diferentes de evolução dentro do setor de RWA.

Resumo

Em 10 de julho de 2026, o mercado cripto teve uma recuperação generalizada: o BTC estava em US$ 64.034, com alta de 3,7% nas últimas 24 horas. O setor de RWA liderou o pregão com alta de 4,28% no período, superando claramente setores como Layer 2 (4,05%) e DeFi (3,30%). Dentro do setor, Ondo Finance (ONDO), Pendle (PENDLE) e Sky (SKY) avançaram em conjunto.

O desempenho forte do setor de RWA se apoia em uma tendência estrutural de tokenização de ativos do mundo real: o valor de mercado total de RWA tokenizado on-chain já ultrapassou US$ 34 bilhões, com alta superior a cinco vezes em relação ao início de 2025; instituições financeiras tradicionais como BlackRock e JPMorgan já entraram de forma ampla; a DTCC começou pilotos de tokenização de valores mobiliários em julho. A Ondo lançou uma plataforma de contratos perpétuos de ações tokenizadas, a Pendle aprofundou a infraestrutura de negociação de rendimentos e a Sky expandiu a integração de liquidez de stablecoins; cada uma impulsionou a evolução do ecossistema de RWA por dimensões diferentes.

O crescimento contínuo do setor de RWA ainda depende de acompanhar restrições como avanços regulatórios (especialmente o “Clarity Act”), profundidade de liquidez on-chain e padronização cross-chain. Mas, sob uma perspectiva de médio e longo prazo, a diferença de escala entre dois mundos de capital conectados pela tokenização de ativos tradicionais define que o teto de crescimento dessa trilha ainda é muito alto.

FAQ

Q1: O que é o setor de RWA? Quais categorias de ativos ele inclui?

O setor de RWA (Real World Assets, ativos do mundo real) tokenizado refere-se a uma trilha cripto que tokeniza ativos reais ou financeiros do mundo tradicional (como títulos do Tesouro dos EUA, ações, metais preciosos, crédito privado etc.) por meio de tecnologia blockchain, permitindo negociação, circulação e composição on-chain. Até o primeiro semestre de 2026, o valor de mercado total de RWA tokenizado on-chain já ultrapassou US$ 34 bilhões.

Q2: Qual é o principal catalisador recente da Ondo Finance?

A Ondo Finance lançou em 7 de julho a plataforma Ondo Perps, a primeira plataforma sem permissão que permite que usuários usem posições em ações tokenizadas e ETFs como colateral para negociar contratos perpétuos de ações dos EUA, oferecendo alavancagem de até 20x. Em 10 de julho, a Ondo expandiu ainda os serviços de cunhagem e resgate 24/7 de ações tokenizadas dos EUA para a rede Solana.

Q3: Qual é o papel da Pendle na trilha de RWA?

A Pendle é um protocolo líder de tokenização de rendimentos; seu mecanismo central separa o principal de ativos que geram juros dos rendimentos futuros, permitindo que ambos sejam negociados de forma independente. Seu volume acumulado negociado na plataforma Boros já ultrapassou US$ 12 bilhões. A Pendle fornece infraestrutura de gestão de rendimentos e negociação de taxas de juros para ativos de RWA.

Q4: Quais são os principais riscos para o futuro da trilha de RWA?

Os principais riscos incluem: incerteza regulatória (como o conteúdo final do “Clarity Act” e seu ritmo de avanço); falta de profundidade de liquidez on-chain e necessidade de infraestrutura mais completa para a entrada de grandes volumes institucionais; e competição entre diferentes redes blockchain e o progresso da padronização ainda não concluídos.

Q5: Qual é a diferença entre o setor de RWA e o setor de DeFi?

O setor de RWA ancora o lado dos ativos no valor real do mundo das finanças tradicionais (títulos do Tesouro, ações etc.), enquanto o setor de DeFi tem seus ativos mais baseados em ciclos dentro do ecossistema cripto. Os motores de crescimento do RWA vêm mais da demanda de alocação de instituições financeiras tradicionais e do avanço da conformidade, e não de fluxos especulativos internos do mercado cripto. Os dois segmentos estão acelerando a fusão — cada vez mais ativos de RWA estão sendo usados como colateral em protocolos DeFi e como fonte de rendimentos.