Os dados atuais mostram que o apetite de traders individuais nos EUA está gradualmente diminuindo. Isso, por si só, ainda não é motivo de grande preocupação; o verdadeiro sinal de alerta é o ritmo de entrada de capital institucional também começar a desacelerar. Assim, o ponto-chave a observar daqui para frente é: depois da saída dos indivíduos, os institucionais conseguem fazer o “handoff” sem problemas.

Enquanto o ETF continuar com entradas líquidas, as recompras corporativas mantiverem-se ativas e a força da alocação institucional não diminuir, o mercado ainda terá resiliência; quando essas colunas de capital começarem a afrouxar também, aí sim significa que a base do mercado pode estar passando por uma mudança substancial.