7,13 retrospectiva: a “canção fúnebre” do ciclo antigo e a vitória de ficar fora do mercado

今天 essa queda foi um pouco extrema, claramente uma armadilha de “duas pontas” que mata tanto os compradores quanto os vendedores. A quantificação realmente segue um ritmo de brincar com si mesma até se destruir;[淘股吧]
Nesses dias, minha tosse está muito forte, doente mesmo, bem pesado. No fim, percebi que o mercado está doente ainda mais do que eu. Espero que os fãs que viram o aviso cedo no pregão hoje saiam provavelmente pelo vermelho. Os fãs que hoje conseguiram lucrar com essa tela, apareçam e deem sinal de vida!!
Hoje, vou dar apenas uma análise dos rumos de temas no painel, porque nessa fase não serve de mais nada: os chips internos da tecnologia estão acelerando a soltura; ao mesmo tempo, a base não tem nenhum setor para sair e fazer a ponte, absorvendo o dinheiro;
então é como no filme, como disse o irmão do corvo: se não dá pra passar bem, então que ninguém passe bem!

Primeiro, as conclusões centrais: virar de múltiplos para curtos, ficar vendido em caixa.
Ontem no fim de semana, ao fazer a revisão, olhando para o “reparo” e “estabilização” por toda parte, eu senti uma inquietação que não soube explicar. Na estrutura técnica, o sinal de repique do ciclo antigo está óbvio demais, e os jogadores do novo ciclo ainda se recusam a assumir a próxima tocha. Hoje no gráfico, o que aconteceu não foi “reparo”, foi uma “missa pelos mortos” — a última canção do enterro de todo o ciclo antigo.
Antes da abertura, o meu “ponto de ancoragem” foi bem simples: índice de Xangai 3.938,88 pontos. Esse é o “limiar de vida” dos compradores definido na revisão de 7,10. Não romper, ainda dá para conversar; romper, lodo e areia se misturam e o cenário do lado vendedor se confirma na hora. Hoje, essa linha foi atravessada com facilidade logo nos primeiros instantes da abertura. O sinal já estava aí, o cenário mudou.

1. Confirmação de sentimento: confissão do “botão nuclear” na abertura
Minha direção de atuação sempre foi tecnologia. Hoje cedo, nosso pilar — Duofodo, a Esstone — foi diretamente apertado no limite de queda e “gelou” até o fim. No mundo do fluxo de sinais, isso é a declaração mais direta: hoje pertence ao ponto mais extremo de congelamento emocional; não é dia de reparo, é dia de expurgo.
Ontem na revisão, os principais “espíritos” de tecnologia que eu mais temia ficaram me respondendo já na abertura:

Langchao Informação (núcleo do sentimento de computação): abaixo do esperado na abertura. Isso foi citado na revisão de 7,08 como a bandeira de “segurar até 10 bilhões”, e hoje a bandeira caiu.

Unisplendor (紫光股份): embora durante o pregão tenham “empurrado” à força com dinheiro, tentando atuar como “ativo que ainda tem vida”, foi só uma luta de último fôlego; no fim, sob a pressão de supressão do sentimento geral, subiu e voltou.

Linha Huawei (como Gekun Eletrônica, Huada Jiutian): esta foi a única “tampa” da tecnologia hoje.
Seja a Huada Jiutian desenhada, ou Gekun Eletrônica, elas realmente assumiram a última teimosia,
entregando o “ponto de fuga” dos chips em que eu havia entrado ontem. Mas lembre: é fuga, não é ataque.
Se o seu ativo principal, mesmo nesse cenário de hoje, ainda conseguir te dar uma saída em estabilidade ou até com chance de ganhar subindo,
então em seu coração diga “aceitei, boa” e saia de forma decisiva. É o último pingo de dignidade que o mercado deixa ao que sobrou do velho ciclo.
Indecisão é ser o último prisioneiro a entregar as armas.

2. Desmontagem do painel: a “armadilha de duas pontas” mais extrema, tanto long como short

Eu já tinha dito internamente pela manhã: quando subir, é para sair; não se prenda à ganância.
Mas hoje, na prática, o movimento foi ainda mais extremo do que minha previsão, porque ele materializou o clássico “duplo golpe”:
matar na queda com pânico na abertura.
Depois que índice e ações abriram em queda, o dinheiro do “fundo” (parte em quantificação sem cérebro) entrou tentando reparar.
Depois do repique até a alta, veio um sell-off ainda mais feroz, revertendo e esmagando; o dinheiro que perseguiu a alta foi enterrado na hora.
No fim do dia, mais uma vez desespero e queda.
Depois, ao revisar o dia todo, o variável mais crítico veio de fora: o mercado coreano hoje foi esmagado pelos vendedores a descoberto, caiu terrivelmente. Isso afetou diretamente o sentimento das nossas direções com “atributo coreano”, como armazenamento, comunicação óptica e afins.
Mais fatal ainda foi a quebra da crença. Nas revisões de 7,02 e 7,03, existia reparo, e também havia a possibilidade de as quantificações, com algoritmos homogêneos, puxarem o índice à força. Porém, quando um sistema quant percebe que seus companheiros estão todos correndo e não há dinheiro novo assumindo a liquidação, a regra base dele muda: de “acionar compra” para “acionar venda total”. Quando todos os programas apontam para vender, o painel passa a matar em série: homem mata homem, cachorro morde homem, e no fim ninguém fica vivo.

3. Cenário técnico: indícios de “M” escondido, o ajuste não termina num dia só

Pelo desenho do índice, tanto o SSE quanto o STAR 50, atualmente mostram um padrão padrão e até feio: a estrutura de cabeça dupla “M” (duplo topo), que eu já tinha previsto na revisão de 7,07.
Esse tipo de estrutura, no início da queda, costuma vir acompanhado de uma queda rápida e sem resistência. Para fazer long, precisa de capital e tempo extremamente fortes para digerir esse enorme montante de travamento no topo. Minha previsão pessoal é: querer que isso se puxe de repente desse ponto, só se houver um megabom motivo externo ou uma ruptura técnica extrema (como a queda com gap que está acontecendo hoje); caso contrário, a duração do ajuste tende a se alongar bastante.
Se nos próximos dias o painel não mostrar aquele tipo de ponto de pânico com gap de baixa e depois recomposição de volume muito grande, a relação custo-benefício para entrar vai ficar muito baixa. Você perseguindo no lado direito vai comprar “durante a continuação da queda”; você tentando pegar no fundo pela esquerda vai continuar sendo enterrado.

4. Projeção para amanhã e estratégia
Estratégia central: manter caixa, ficar vendido; observar.
Provável (50%): amanhã continua o massacre por inércia, mas com a queda menor do que hoje. O índice terá uma fraca resistência perto das mínimas anteriores, mas isso não é ponto de compra — é para continuar observando. O melhor é esperar um “escorregar” no vermelho.
Neutro (30%): amanhã aparece um reparo ínfimo em nível de contração de volume. Lembre: no começo da retirada, qualquer reparo sem volume é “companheiro, não vá embora” — é para descarregar, não para pegar fundo.
Baixa probabilidade (20%): amanhã uma virada direta em “V”. Se aparecer um cenário assim extremo, então com certeza é alguma combinação em que bancos/pesos puxam o índice; na direção de tecnologia, ainda assim vai ser rio de sangue. Esse tipo de movimento “ganhar o índice sem ganhar dinheiro” não é algo em que eu deveria participar.
Plano de operação:

1. Não olhar oportunidades de “repique por sobre-venda” do ciclo antigo. Isso é brincar com fogo.
2. Não olhar temas, não olhar resultados, não olhar lógica. No começo da retirada, abaixo do nível d’água não existe munição.
3. Continuar em caixa; mãos no bolso, controlar a mão, esperando aparecerem as três camadas de sinal que nós precisamos: “emoção de desespero”, “volume gigante de giro na base” e “super ativo principal ainda vivo”.
   Lembre de uma frase: cada centavo economizado quando há queda é munição para seu ataque futuro. Guarde as balas; quando chegar o próximo gatilho correto, só então você terá资格 para mirar nele.
   Aqui, os rumos de temas que eu pessoalmente vou continuar acompanhando: Lei de Tegun (华为韬定律), se na medicina ainda vai continuar aumentando volume; o espaço comercial que foi morto hoje (eu consegui entender por que existe lógica de expectativa de longo prazo); robôs, por enquanto não vejo;
   (Ainda se lembra da minha lógica sobre taxa de juros sem risco e a reprecificação de ativos de risco? Nestes tempos, todos os mercados globais de ações estão protagonizando esses impactos grandes! Claro, como eu foco em operar em ações, basta eu gerenciar a estrutura micro.)
   Fora da janela, é só ruído; dentro do ponto, é onde aparece o verdadeiro valor.
   Só com paciência pela solidão é que se espera a prosperidade.