🔥 A Robinhood Chain foi tomada por moedas meme; a tese de tokens de ações fracassou

Em apenas duas semanas após o lançamento da Robinhood Chain, o TVL chegou a US$ 135 milhões, com quase 800 mil endereços, mas na cadeia quase só há negociações de moedas meme. A escala das ações tokenizadas ficou em US$ 10,68 milhões, enquanto a memecoin CASHCAT já tem valor de mercado de US$ 156 milhões, com alta de 2158%. O CEO disse que o objetivo de longo prazo é a infraestrutura de RWA, mas admitiu que “esta cadeia também é muito adequada para negociações de moedas meme”.
Os usuários gostarem de meme é só um lado. A intenção original da Robinhood Chain era conectar as finanças tradicionais aos ativos on-chain, permitindo que os usuários negociassem ações tokenizadas. Mas, na prática, a liquidez especulativa das moedas meme e a atenção dos usuários esmagaram completamente o RWA. A stablecoin on-chain USDG responde pela maior parte do TVL, indicando que o dinheiro veio mais para apostar do que para alocar ações.
Sinais estruturais: a demanda de varejo por “ações on-chain” é bem menor do que o esperado, ou a infraestrutura de RWA da Robinhood ainda não está madura. O poder de explosão das moedas meme encobriu o problema de que as ações tokenizadas não têm cenários reais de negociação. Se a Robinhood Chain acabar se tornando apenas mais uma cadeia de meme, a narrativa de penetração nas finanças tradicionais perde muito peso.
O risco está em: depois que a febre das memecoins passar, a Robinhood Chain pode enfrentar uma queda abrupta do TVL. O baixo ritmo das negociações de ações on-chain significa que a adoção prática da tokenização de RWA ainda levará tempo. As expectativas do mercado para a financeirização em L2 podem estar altas demais, e a visão de “superapp financeiro” da Robinhood Chain ainda está longe de se concretizar.
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