🔥CPI dos EUA em junho surpreende de forma positiva

🔴O BLS acabou de divulgar os dados de inflação de junho, com resultado bom a ponto de ser inacreditável para o mercado:
- A manchete caiu 0,4% MoM (previsão -0,2%), levando a inflação anual a voltar a 3,5% a partir dos 4,2% de maio — a maior queda mês a mês desde abril/2020
- O CPI core ficou estável em 0,0% MoM (previsão +0,2%), trazendo o aumento em 12 meses para 2,6% de 2,9%
- A energia despencou 5,7% no mês; apenas os combustíveis tiveram queda de 9,7% após o petróleo bruto ter despencado mais de 20% graças a uma trégua entre EUA e Irã no dia 17/6
- O destaque é que o Shelter subiu apenas 0,1%, e alimentos +0,2% -> sem sinais de pressão de preços se espalhando
Os rendimentos dos títulos caíram forte, o DXY enfraqueceu, e ouro e prata dispararam, impulsionados pela expectativa de que a alta de juros do Fed esteja perdendo força.
-> Antes do relatório, o mercado precificava 39% de probabilidade de alta de juros em julho e 77% de pelo menos uma alta antes do fim do ano.
🔴A queda da #CPI headline foi quase que totalmente uma história de preços de combustível e petróleo. O verdadeiro ponto positivo é o core em 2,6%, que mostra que o choque de energia da guerra do Irã não se propagou para os preços dos bens.
Esses dados refletem um evento já ocorrido. O acordo de trégua desabou a partir de 8/7, os bombardeios voltaram a explodir e o Irã declarou o fechamento do Estreito de Hormuz. A rodada de queda de preços de energia gerou um número bonito hoje, mas é bem provável que tenha sido revertida — CPI de julho provavelmente vai piorar de novo.
De qualquer forma, esses dados também dão a Warsh espaço para não precisar se apressar em elevar os juros.