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#PreIPOs第二期OpenAI认购

A segunda oferta de pré-IPO da Gate acabou de ser aberta, e esta dá aos usuários acesso antecipado à OpenAI antes de qualquer futura listagem pública.

O mecanismo funciona por meio do que a Gate chama de certificados de ativos: essencialmente notas-espelho projetadas para acompanhar o valor de mercado implícito da OpenAI antes e depois de um eventual IPO, em vez de representar ações reais da empresa. A própria OpenAI não tem participação nessa oferta, não recebe nenhum dos recursos e não a endossou de nenhuma forma; trata-se puramente de um produto de exposição sintética que a Gate está oferecendo com base na avaliação implícita de cerca de US$ 895 bilhões da OpenAI em suas rodadas de investimento em andamento com apoiadores como a Microsoft.

Os números aqui valem a pena ser apresentados com clareza. Há um total de 27.700 tokens OPENAI disponíveis, divididos em 70/30 entre as carteiras de assinatura em USDT e GUSD, com preço de US$ 722 cada, o que equivale a aproximadamente US$ 20 milhões de valor total das assinaturas. A entrada mínima é de apenas 100 USDT ou 100 GUSD, e o máximo que qualquer usuário pode reivindicar é de 277 tokens. A assinatura foi aberta em 15 de julho às 07:00 UTC e vai até 17 de julho às 07:00 UTC, uma janela curta de 48 horas; depois disso, os tokens alocados são liberados em três parcelas, 25% em 17 de julho, mais 35% um mês depois e os 40% finais um mês após isso.

A alocação funciona com base em um critério ponderado pelo tempo, e não em “primeiro a chegar, primeiro a ser atendido” no sentido estrito, embora o compromisso anterior ainda importe muito. O sistema calcula a quantidade média horária de cada usuário bloqueada ao longo de toda a janela de 48 horas; assim, alguém que deposita fundos na primeira hora e os mantém durante todo o período recebe o peso total, enquanto alguém que só faz o compromisso na última hora recebe apenas uma fração pequena desse peso mesmo com o mesmo valor em dólares. Por isso, o material da campanha insiste em que assinar mais cedo melhora a prioridade de alocação: é uma característica estrutural da matemática, e não apenas uma linguagem de marketing.

Além da própria alocação, três camadas separadas de recompensas são empilhadas por cima. Usuários VIP e Affiliate Ultras têm acesso a um adicional de airdrop exclusivo. Qualquer pessoa cuja assinatura total bem-sucedida ultrapasse US$ 10.000 recebe 1 GT diretamente, enquanto os que ficarem abaixo desse limite dividem coletivamente um pool de 2.000 GT. E qualquer pessoa que assinar especificamente com GUSD obtém ainda uma taxa anualizada de cunhagem de 3,8% além disso, paga diariamente e resgatável a qualquer momento.

A resposta da demanda foi intensa: as assinaturas teriam ultrapassado cerca de US$ 148 milhões na primeira hora, uma taxa de 739% em relação ao pool disponível, o que indica que a alocação do token quase certamente será reduzida proporcionalmente quando a janela fechar, dado o quanto a demanda superou a oferta.

Vale ser direto quanto ao perfil de risco aqui, já que a documentação da própria Gate é incomumente clara a esse respeito. Este produto carrega incerteza real: a OpenAI não está listada atualmente, não há data de listagem confirmada e, se a empresa nunca abrir capital, for adquirida por uma avaliação desfavorável, ou falhar completamente, os detentores podem perder o principal inteiro. Há uma data de vencimento fixa em 31 de dezembro de 2035; depois disso, a Gate liquida com base no valor justo de mercado da OpenAI nessa época, caso nenhuma listagem tenha ocorrido até então. Fundos emprestados e participação de instituições ou subcontas são explicitamente proibidos.

Para quem está pensando em fazer isso na Gate, a conclusão prática diante da atual sobrerassinatura é que entrar agora em vez de esperar é a única forma de preservar qualquer peso significativo de alocação, já que cada hora adicional de atraso reduz de forma mensurável sua parcela do pool pela fórmula ponderada pelo tempo, e a própria janela fecha em 17 de julho às 07:00 UTC independentemente da demanda.

DYOR 🔎

Candidate-se a SpaceX: https://www.gate.com/ipos/21
Detalhes do anúncio: https://www.gate.com/announcements/article/100622