A alta do CPI do Bitcoin perde força com o retorno do risco do Irã

TL;DR

• Os preços ao consumidor dos EUA caíram 0,4% em junho, aliviando o temor imediato de mais um aumento de juros por parte do Federal Reserve.
• O Bitcoin chegou brevemente a US$ 65.500, enquanto o Ethereum subiu acima de US$ 1.900 antes de ambos renderem parte do rali.
• Hostilidades renovadas entre EUA e Irã e a queda acentuada do tráfego pelo Estreito de Ormuz recolocaram em foco os riscos de energia e inflação.

O Bitcoin saiu de cerca de US$ 62.600 antes do mais recente relatório de inflação dos EUA, atingindo a máxima mensal perto de US$ 65.500, apenas para voltar em direção à faixa de US$ 63.000–US$ 64.000 quando a pressão geopolítica voltou a aparecer. O Ethereum seguiu o mesmo padrão: subiu de abaixo de US$ 1.800 para quase US$ 1.945 antes de cair de volta para a faixa dos US$ 1.800s.

Fonte: CoinMarketCap

A reversão não foi apenas um rali de cripto que falhou. Os mercados passaram a semana alternando entre dois sinais macroeconômicos em disputa: uma inflação dos EUA em desaceleração e um conflito em escalada que pode voltar a elevar os preços da energia. O rali do CPI teve seu próprio ponto fraco contido O Índice de Preços ao Consumidor dos EUA caiu 0,4% em junho após ter subido 0,5% em maio, registrando a maior queda mensal desde abril de 2020. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, ficou inalterada no mês e subiu 2,6% em relação ao ano anterior. O relatório reduziu as expectativas de que o Federal Reserve precisaria aumentar as taxas de juros em sua reunião de julho. O Bitcoin subiu acima de US$ 64.000 após a divulgação, enquanto o Ethereum ganhou mais de 6% durante a sessão e continuou acima de US$ 1.900 no dia seguinte. A composição da queda da inflação trouxe uma limitação importante. Os preços de energia caíram 5,7% em junho e foram o maior contribuinte para a leitura mais baixa do índice principal. Isso significa que parte do alívio dependia de combustíveis mais baratos, o mesmo componente agora ameaçado por uma instabilidade renovada no Oriente Médio. Ormuz recolocou o risco de energia de volta no mercado O rali cripto perdeu força à medida que os Estados Unidos e o Irã trocaram novos ataques e a atividade de navegação pelo Estreito de Ormuz caiu acentuadamente. De acordo com dados de navegação reportados pela Reuters, apenas três navios de commodities passaram pelo estreito em 16 de julho, o menor número diário desde maio. Nenhum carregador de petróleo bruto muito grande ou navio-tanque de gás natural liquefeito concluiu a travessia pelo segundo dia consecutivo. O trânsito não foi interrompido formalmente para toda a navegação. O novo bloqueio dos EUA mirou portos iranianos e o tráfego relacionado ao Irã, enquanto embarcações neutras viajando para ou de outros países não foram oficialmente proibidas de usar o estreito. A queda na atividade, ainda assim, mostrou que operadores não estavam dispostos a tratar a rota como normal. A ligação com a cripto passa por petróleo, inflação e política monetária. Um aumento sustentado nos preços da energia pode reverter parte da melhora da inflação de junho, reduzir a margem do Federal Reserve para aliviar a política e fortalecer a demanda por dinheiro em vez de ativos especulativos. Bitcoin fica entre dois sinais macro O recuo do Bitcoin em direção a US$ 63.000–US$ 64.000 não apagou totalmente a recuperação pós-CPI, mas mostrou que uma inflação mais fraca sozinha não foi suficiente para sustentar uma ruptura. O retorno do Ethereum abaixo de US$ 1.900 entregou a mesma mensagem com mais clareza porque ele abriu mão da maior parte do seu avanço inicial de 6%. Agora, o mercado equilibra a queda confirmada na inflação de junho com um choque de energia que ainda não apareceu nos dados oficiais de preços ao consumidor. Isso deixa os preços do petróleo e as condições de navegação pelo Ormuz como variáveis imediatas antes da reunião de 28–29 de julho do Federal Reserve. Um retorno acima da máxima de quarta-feira do Bitcoin, perto de US$ 65.500, indicaria que a demanda impulsionada pela inflação resistiu ao recuo geopolítico. Já uma queda abaixo da faixa anterior ao relatório, perto de US$ 62.600, mostraria que o mercado tinha cedido completamente ao rali do CPI.