De acordo com os dados on-chain do analista @oladee na Dune, 50,6% das carteiras de criptomoedas que negociaram tokens na plataforma descentralizada Pump.fun nos últimos 30 dias tiveram prejuízo. Ao mesmo tempo, os dados da agência de análise on-chain Dethective mostram que os 250 principais deployers de tokens Pump.fun retiraram um total de 79 milhões de dólares dos compradores nos últimos seis meses.
Interpretação dos dados da Dune: distribuição altamente assimétrica de lucros
(Fonte: Dune)
@oladee revela uma distribuição de lucros extremamente concentrada no mercado de tokens Pump.fun. Por trás do desempenho pessimista geral, há casos extremos: no último mês, 2 carteiras lucraram mais de 1 milhão de dólares com negociações de tokens Pump.fun, enquanto outras 2 perderam entre 500 mil e 1 milhão de dólares.
Além disso, há uma premissa importante na interpretação dos dados: a estatística considera o número de carteiras, não o número de traders independentes. Um mesmo trader pode criar várias carteiras, portanto o número real de pessoas impactadas pode ser menor do que o total de carteiras apresentadas.
Mecanismo assimétrico de apropriação de 79 milhões pelos principais deployers
A análise da Dethective revela ainda problemas estruturais no ecossistema Pump.fun.
Dados principais dos 250 principais deployers de Pump.fun
Escala de emissão de tokens: esses 250 carteiras emitiram aproximadamente 194 mil tokens nos últimos seis meses.
Valor total retirado: retiraram cerca de 79 milhões de dólares dos compradores que negociaram esses tokens.
Tokens de alto valor de mercado são raros: apenas cerca de 10 tokens entre esses 250 carteiras têm valor de mercado superior a 5 milhões de dólares, indicando que a maioria dos tokens emitidos quase não possui valor de mercado duradouro.
Nota dos dados: a Dethective esclarece que esses 250 carteiras não representam necessariamente 250 indivíduos diferentes, mas sim um conjunto de endereços de carteiras.
Essa estrutura evidencia uma lógica de “ganhadores levam tudo”: poucos deployers de elite, por meio de emissão em massa e ciclos rápidos, extraem sistematicamente valor de uma grande base de investidores menores, sem a necessidade de criar projetos com longevidade.
Token $PUMP cai 80%, promessa de airdrop após 258 dias sem novidades
A própria plataforma Pump.fun também enfrenta dificuldades. O token $PUMP caiu cerca de 80% desde seu pico histórico de 0,008819 dólares em setembro de 2025. Além disso, a plataforma anunciou há 258 dias que um airdrop “estava prestes a acontecer”, mas não forneceu atualizações desde então, alimentando o descontentamento da comunidade.
Recentemente, a estratégia da plataforma não conseguiu acalmar as críticas. Pump.fun anunciou um sistema de recompra automática por meio de um parceiro de IA, mudando o foco para negociações automatizadas por IA, mas a reação dos usuários na plataforma X foi predominantemente negativa — muitos querem que a plataforma cumpra a promessa de airdrop há muito prometida, antes de avançar com novas funcionalidades. O ambiente de mercado também pressiona: o mercado de criptomoedas permanece em baixa, a IPO da Kraken foi adiada, a emissão do token $SEA na OpenSea foi postergada, e a confiança geral no mercado ainda não se recuperou.
Perguntas frequentes
O que significa que mais de 50% dos traders na Pump.fun tiveram prejuízo?
Segundo os dados do @oladee na Dune, cerca de 50,6% das carteiras que negociaram tokens Pump.fun tiveram prejuízo, e 96% delas lucraram menos de 500 dólares. Isso reflete uma estrutura de lucros altamente assimétrica na plataforma de memecoin — poucos deployers e grandes investidores estão sistematicamente obtendo a maior parte dos lucros.
Por que os 250 principais deployers de Pump.fun conseguiram retirar 79 milhões de dólares?
A análise da Dethective mostra que esses 250 endereços emitiram em massa (cerca de 194 mil tokens em 6 meses) e fizeram ciclos rápidos, aproveitando o fluxo e a liquidez da plataforma para extrair continuamente fundos dos traders. Esse padrão depende de emissão frequente, não de qualidade do projeto, configurando uma mecânica de extração de valor sistemática.
Quando o airdrop do token $PUMP será realizado?
A Pump.fun anunciou há 258 dias que o airdrop “estava prestes a acontecer”, mas não houve mais atualizações, e o progresso permanece totalmente obscuro. Atualmente, a plataforma mudou seu foco para funcionalidades de IA, mas isso não tem recebido resposta positiva da comunidade que aguarda o airdrop.
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