Primeiro caso em França! A ST Group irá realizar um IPO totalmente on-chain, com a listagem a 9/4 na plataforma de blockchain Lise

O ST Group da França concluirá em Lise o primeiro IPO global totalmente on-chain, combinando tokenização de valores mobiliários e um mecanismo de liquidação em tempo real, abrindo um novo modelo de financiamento para PMEs.

O fornecedor de componentes aeronáuticos lidera o caminho; a França terá a primeira empresa cotada totalmente on-chain do mundo

A indústria de fintech francesa está prestes a viver um momento histórico. A fabricante de componentes para a indústria aeroespacial, com sede perto de Toulouse, ST Group, anunciou formalmente que realizará a sua primeira oferta pública inicial (IPO) em 9 de abril. Esta operação salta as bolsas de valores tradicionais e opta por fazer a listagem totalmente on-chain na plataforma de negociação de blockchain Lise (Lightning Stock Exchange).

Fonte da imagem: ST Group ST Group anuncia a sua escolha pela realização do IPO na plataforma de negociação de blockchain Lise

Segundo esta empresa de subcontratação aeroespacial, trata-se do primeiro IPO a nível mundial concluído numa bolsa nativa de tokenização por empresas tradicionais. O ST Group produz sobretudo componentes em materiais compósitos para aviões, sistemas de defesa e programas espaciais. As receitas potenciais planeadas para os próximos 10 anos poderão atingir até 59 milhões de euros (cerca de 68 milhões de dólares). Para empresas de pequena e média dimensão (PMEs), como o ST Group, os custos dos caminhos tradicionais de cotação são extremamente elevados e os procedimentos são morosos.

O CEO da empresa, Mark Kepeneghian, admite com franqueza que a tecnologia blockchain oferece às PMEs industriais francesas um caminho prático de financiamento de capital; caso contrário, a empresa nem sequer consideraria tornar-se cotada.

Romper as barreiras das finanças tradicionais; Lise integra negociação e liquidação com tecnologia blockchain

A plataforma Lise, que ajudará o ST Group a entrar nos mercados de capitais, é uma bolsa emergente sediada em Paris, criada especificamente para ações tokenizadas. A tecnologia central da Lise assenta numa blockchain privada permissionada Hyperledger Besu, o que lhe permite integrar de forma altamente unificada, num único sistema automatizado, as funções de negociação, compensação e liquidação que, nos mercados tradicionais, se encontram dispersas por diferentes instituições.

Em comparação com os processos de compensação que nas bolsas tradicionais podem levar vários dias a concluir, a Lise tem capacidade de operar 24/7, oferecendo serviços de liquidação quase em tempo real e funcionando sem interrupção todos os 7 dias da semana. A bolsa já obteve a licença de empresa de investimento da Autoridade de Controlo Prudencial e de Resolução da França (ACPR) e opera no âmbito do regime de testes de tecnologia de registo distribuído (DLT) da UE.

As ações emitidas na Lise são “security tokens” (tokens de valores mobiliários) desde o momento da sua criação; o livro-razão em blockchain é a única fonte verdadeira para o registo dos valores mobiliários, alterando radicalmente o modo de funcionamento da infraestrutura subjacente dos mercados financeiros.

Sem taxas e com investimento a partir de 1 ação; a tokenização de valores mobiliários remodela a experiência de investimento de retalho

Para reduzir a barreira de entrada e concretizar a democratização da finança, a Lise introduziu vários mecanismos inovadores no plano de IPO do ST Group. Após os investidores concluírem o registo na plataforma, os fundos transferidos são automaticamente convertidos em depósitos digitais e, de seguida, podem ser subscritos com apenas alguns cliques simples. A plataforma elimina as taxas de subscrição e as taxas de custódia comuns nos mercados tradicionais e define um limiar mínimo de investimento de “1 ação”. Este mecanismo elimina de forma eficaz os privilégios dos investidores institucionais e a intervenção dos “gatekeepers”; todos os investidores recebem alocação segundo o princípio “first come, first served”, garantindo que os investidores comuns podem competir numa pista justa com as instituições profissionais.

Este IPO recebeu o apoio de forças financeiras mainstream francesas, incluindo instituições de grande peso como o BNP Paribas (Banco BNP Paribas), a entidade de serviços de ativos CACEIS, que pertence ao Crédit Agricole, e o banco de investimento nacional da França (Bpifrance). A participação destas instituições financeiras especializadas e dos bancos coordenadores da colocação garante que esta operação é verdadeiramente um IPO, com elevado nível de especialização e credibilidade.

A prova de fogo no sandbox regulatório; a transformação financeira europeia antes da regulação MiCA

O momento desta ação de listagem é estrategicamente significativo, a poucos instantes da realização da Paris Blockchain Week de 2026. Neste momento, o tamanho do mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) a nível global está cada vez mais perto do patamar dos 1 mil milhões de dólares, e a capitalização bolsista total de ações tokenizadas já atingiu 941 milhões de dólares.

À medida que o período de transição do Regulamento da União Europeia sobre Mercados de Ativos Cripto (MiCA) expira a 1 de julho de 2026, apenas os prestadores de serviços sobre ativos cripto devidamente autorizados poderão operar na União Europeia; a autoridade reguladora francesa, a AMF, já solicitou por diversas vezes que as empresas em causa apresentem pedidos com a maior brevidade possível.

O desempenho operacional da Lise é uma experiência-chave e um marco no âmbito do regime de testes de DLT da UE. Se o IPO totalmente on-chain do ST Group tiver sucesso, a Lise prevê orientar mais 3 a 4 empresas para a listagem antes do final de 2026. Isso abrirá um caminho de capital de custo mais baixo e maior eficiência para as PMEs europeias e demonstrará que a tecnologia blockchain é capaz de resolver os desafios reais de liquidez e de acesso nos mercados de capital; por conseguinte, irá canalizar as poupanças europeias para a economia real.