Recentemente, o sentimento do mercado está meio em colapso, mas vamos analisar calmamente este ajuste.

**O meu julgamento básico**: o mercado em alta ainda não acabou.

Nas próximas uma a duas semanas, é muito provável que vejamos um rebote - pode haver uma quebra temporária da média móvel de 50 semanas, mas o fechamento semanal conseguirá se manter acima. Este ciclo de alta deve durar pelo menos até o primeiro trimestre do próximo ano, ou até mais.

Mas, supondo - estou a dizer supondo - o que aconteceria se realmente virássemos um urso?

O pânico no mercado agora, em outras palavras, é um surto de PTSD: a sombra do colapso da FTX e da queda do Luna ainda está presente, e além disso, com a recente lavagem de altcoins, muitas pessoas ficaram aterrorizadas.

**Mas houve uma mudança crucial que foi ignorada.**

O risco de cortes repentinos ou até mesmo de zerar, que existia antes, basicamente não existe mais. O capital institucional já entrou em grande escala, e o valor de mercado está firmemente acima de um trilhão de dólares - este não é o mesmo mercado de 2018 que podia facilmente ser derrubado.

O Bitcoin está no radar dos principais jogadores globais. A lógica de precificação com desconto de "pode ir a zero" já se tornou história.

Para ser honesto, a probabilidade de cair abaixo de 70 mil dólares é extremamente baixa, a menos que ocorra um evento negro significativo (como uma crise financeira sistêmica). Mesmo que — atenção, é mesmo que — o mercado em alta realmente termine antecipadamente, a situação mais provável é que haja uma oscilação na faixa de 80 a 90 mil dólares, em vez de uma queda direta pela metade.

**Portanto, mesmo que haja uma virada para o urso, você consegue aceitar um preço a oscilar entre 70.000 e 90.000 dólares por um tempo?**

Eu pessoalmente acho que retornar a 50-60 mil dólares? Quase impossível, a menos que um cisne negro apareça. A probabilidade pode ser de apenas alguns por cento.

O mercado já é completamente diferente. Os que realmente ganham dinheiro são sempre aqueles que definem uma estratégia e a mantêm por dez anos, os investidores de longo prazo, e não os traders de curto prazo que ficam a olhar para o mercado todos os dias.

Após a entrada de instituições, a complexidade do controle emocional de curto prazo e da especulação no trading aumenta exponencialmente. Se ainda está a operar a curto prazo, é melhor confirmar que é um jogador profissional - caso contrário, a probabilidade de ser cortado é alta.

Olhar para as flutuações com calma e pensar a longo prazo. Esta é a postura correta para atravessar ciclos.