A principal empresa de utilidade pública Exelon acaba de divulgar alguns números interessantes - a demanda de eletricidade dos seus centros de dados aumentou 12% no terceiro trimestre. Melhor ainda? Os lucros superaram as expectativas dos analistas.

Isto é mais importante do que pode parecer à primeira vista. Os centros de dados são verdadeiros consumidores de energia, e quando a demanda dispara assim, geralmente sinaliza que algo maior está a acontecer na infraestrutura tecnológica. Podem ser quintas de treino de IA a aumentar a escala. Podem ser operações de mineração a expandirem. Talvez ambos.

O timing também é notável. Estamos numa era onde o poder computacional = vantagem competitiva, quer você esteja a treinar modelos de linguagem ou a garantir redes de blockchain. Provedores de energia como este são basicamente as pás e picaretas da corrida ao ouro digital.

O que é particularmente surpreendente é quão rapidamente o apetite por eletricidade está crescendo neste setor. Um aumento de 12% trimestral não é uma tendência gradual - é uma aceleração. E quando as empresas estão superando as estimativas de lucro enquanto lidam com esse tipo de aumento na demanda, isso sugere que estão a precificar corretamente e que a infraestrutura está a acompanhar.

Para quem está atento a para onde está a fluir o próximo investimento em infraestrutura tecnológica, a capacidade energética está a tornar-se o verdadeiro gargalo. Não são os chips, não é o talento - apenas energia elétrica bruta para manter as máquinas a funcionar 24/7.