A limpeza violenta nos mercados globais da noite passada foi mais intensa do que o esperado.

O lendário vendedor a descoberto Michael Burry — o homem que previu a crise das hipotecas subprime de 2008 — agora vira a sua atenção para o mito da IA. O seu fundo Scion investiu quase 80% dos seus ativos em posições vendidas na Nvidia e Palantir, queimando 912 milhões de dólares apenas em opções de venda da Palantir, enquanto na Nvidia foram 186 milhões. Embora, após o final de setembro, estas duas ações tenham atingido novos máximos, levando Burry a ter uma perda temporária, esse nível de aposta em si já está a soar o alarme para os investidores de retalho.

A situação no mundo das criptomoedas é ainda mais alarmante. O Bitcoin quebrou a barreira dos 100.000 dólares pela primeira vez desde junho, caindo para o mínimo de 99.000, com uma queda diária superior a 7%; o Ethereum está ainda pior, despencando pela metade, abaixo de 3.100 dólares, com uma queda de quase 14%. Nas últimas 24 horas, mais de 400.000 pessoas foram expelidas do mercado, 1,799 bilhões de dólares desapareceram num instante — o que equivale a cerca de 12,8 bilhões de renminbi. Agora, muitos analistas estão alertando: se o Bitcoin não conseguir manter a linha de defesa dos 100.000, a próxima onda de vendas pode se dirigir diretamente para o poço de 74.000 dólares de abril.

A casa a pingar encontra-se debaixo da chuva noturna, e o governo dos EUA também está a brincar com fogo. O Senado rejeitou a proposta de financiamento temporário a 4 de Novembro, e esta "paragem" está prestes a estabelecer um novo recorde histórico. Os dois partidos estão a lutar até ao fim sobre os benefícios de cuidados de saúde, as seguradoras estão a aumentar as tarifas de forma desenfreada, e 4 milhões de americanos enfrentam o risco de perder a cobertura. O Secretário dos Transportes, Pete Buttigieg, já avisou: se continuar assim, parte do espaço aéreo pode ser fechado. É importante lembrar que neste momento 13 mil controladores de tráfego aéreo e 50 mil funcionários de segurança estão a trabalhar sem salário, e a tensão na segurança da aviação está no seu limite.

Este ciclo de turbulência no mercado, em suma, é a detonação simultânea de múltiplas armadilhas: as expectativas da política do Federal Reserve estão oscilando, a bolha de valorização das ações de tecnologia está sendo questionada e a paralisação do governo dos EUA está deixando as perspectivas econômicas nebulosas. Neste ambiente, a abordagem mais sensata é controlar a posição, evitar alta alavancagem e não se tornar aquela 1 em 400 mil.

Observar e esperar é a lei de sobrevivência atual. A estratégia de curto prazo de entrar e sair rapidamente pode ser mais confiável do que qualquer aposta agressiva.