Muitas pessoas podem não ter percebido que, por trás da intensa retração do mercado de criptomoedas nesta rodada, há na verdade um catalisador fácil de ser ignorado.

O governo dos Estados Unidos parou de forma sem precedentes por 35 dias - este recorde até supera o estabelecido durante a administração de Trump. Parece ser um assunto interno de Washington? Na verdade, não é; a reação em cadeia que provocou já se espalhou por todos os cantos do mercado financeiro global.

Por que uma paralisação do governo causa um impacto tão grande? O cerne da questão reside na incapacidade do Congresso em aprovar o orçamento ou uma lei de apropriações temporárias, o governo federal fica sem dinheiro para funcionar, os funcionários não recebem salários e os serviços públicos entram em colapso. O que é ainda mais grave é que instituições-chave como a SEC e o Federal Reserve não conseguem divulgar dados econômicos, e o mercado perde repentinamente informações de referência importantes para a precificação de ativos – imagine a sensação de dirigir no escuro, a volatilidade naturalmente dispara.

Quanto mais longo for o período de paralisação, maior será o impacto. Os salários das forças armadas, as pensões de segurança social e os pagamentos de contratos de defesa são todos adiados, a capacidade de gastos das empresas e dos consumidores é diretamente afetada, e as engrenagens da atividade econômica começam a emperrar.

Esse caos rapidamente se espalhou para o mercado de ações americano. O ritmo do mercado em alta, que havia avançado a passos largos, foi interrompido, e aquela velha questão voltou à tona: o mercado já está supervalorizado?

Veja os dados e saiba o quão louco é este ciclo de touro - o S&P 500 disparou de 4000 pontos em 2023 para 6000 pontos em 2024, e atualmente está acima de 6800 pontos. Mas gigantes de Wall Street como Goldman Sachs, Morgan Stanley e Citadel já avisaram sobre a possível retração.

Há uma preocupação ainda mais profunda em fermentação: estaremos nós a viver numa bolha de IA? Este ciclo de alta foi quase totalmente impulsionado pela Nvidia e pelos gigantes tecnológicos, cujos preços das ações continuam a atingir máximos históricos, mas até quando poderá esta única força motriz continuar? Quando uma paragem do governo e outros choques externos ocorrem, a vulnerabilidade torna-se evidente.