O que é exatamente o Slippage? Um artigo que explica os custos invisíveis das transações DEX.

Você já se deparou com a seguinte situação: ao negociar em um DEX, vê que a cotação é 1 ETH = 1900 USDT, mas o que você realmente recebe é apenas 1888 USDT. Isso é culpa do Deslizamento.

O que é Deslizamento?

Dito de forma simples, o deslizamento é a diferença entre o preço que você vê ao fazer um pedido e o preço final de execução. Isso é muito comum nas negociações de criptomoedas, especialmente em DEX e pares de negociação voláteis.

Exemplo específico:

• Você quer trocar 1 ETH por USDT, cotação 1.900
• O valor efetivo da transação foi de 1,888 USDT
• Deslizamento de perda: 12 USDT (cerca de 0,63%)

Deslizamento divide-se em duas categorias: deslizamento negativo (perda, comum) e deslizamento positivo (lucro, raro mas pode acontecer).

Por que ocorre o deslizamento?

As principais razões são 4:

1. Liquidez baixa — O volume de negociação do par é pequeno, os seus ordens de compra e venda podem facilmente afetar o preço.
2. Mecanismo AMM — DEX usa um formador de mercado automático, a proporção das moedas no pool determina o preço. Transações de grande valor podem alterar significativamente a proporção.
3. Volatilidade do mercado — O preço muda rapidamente, e o mercado já mudou durante o tempo entre a sua ordem e a execução.
4. Atraso de rede — A confirmação da blockchain leva tempo, e durante esses segundos de espera, o mercado pode ter se movido.

Diferença entre DEX e CEX:

• DEX usa pools de liquidez, o deslizamento depende da profundidade da pool e do seu montante de negociação.
• CEX usa livro de ordens, o deslizamento depende da quantidade de ordens pendentes

Como definir o deslizamento tolerância?

Este é um jogo de equilíbrio. Se a tolerância for muito baixa, suas transações podem falhar facilmente; se a tolerância for muito alta, você pode ser alvo de bots MEV.

Recomendações gerais:

• Moedas grandes como BTC/ETH: 0,1-0,3%
• SOL/USDT este tipo de altcoin: 0.3-0.5%
• Criptomoedas pequenas/novas: 1-2% (ou até mais, mas tenha cuidado com ataques de front-running)

Como minimizar o deslizamento?

5 dicas práticas:

1. Dividir a ordem — dividir uma grande transação em várias pequenas transações, não movimentar o mercado de uma só vez.
2. Escolher o horário certo— negociar em períodos de alta liquidez (geralmente durante o horário de trabalho UTC)
3. Verificar liquidez—Antes de negociar, é importante verificar a profundidade e o volume do par de negociação.
4. Usar ordem limitada — se o DEX suportar, uma ordem limitada permite que você controle o preço mínimo de execução.
5. Usar um agregador DEX — ajuda automaticamente a encontrar o melhor pool de liquidez, minimizando o deslizamento

Esteja atento ao MEV e às transações front-running

Este é um buraco avançado. Quando a sua tolerância ao deslizamento é definida muito alta, os robôs dos mineradores/validadores detectam a sua grande ordem e submetem as suas transações primeiro, lucrando com isso, e no final o seu preço de execução fica muito pior do que o esperado.

Caso real: Trocar 100.000 USDT por uma nova moeda, com uma tolerância de 10%, resultou em um deslizamento real de 8%, com uma perda de cerca de 8.000 dólares.

Comparação típica de deslizamento entre diferentes pares de negociação

FAQ Rápido

Q: O deslizamento pode ser completamente evitado? A: Não. Mas é possível reduzir significativamente através dos métodos acima.

Q: Por que minha negociação falhou? A：As causas mais comuns são a tolerância definida muito baixa, a falta de liquidez ou congestionamento da rede. A solução é aumentar a tolerância, reduzir o valor da transação ou tentar em outro momento.

Q: Como identificar que foi alvo de um ataque de front-running? A：Compare a diferença entre o preço de cotação e o preço de execução. Se exceder amplamente a faixa de deslizamento esperada, pode ser que tenha sido atacado.

Pontos-chave: O deslizamento é o custo real de uma transação DeFi, não é virtual. Compreender o deslizamento, definir tolerâncias razoáveis, escolher o momento certo e pares de negociação com alta liquidez, seus lucros de transação serão significativamente aumentados. Não seja ganancioso ao definir tolerâncias excessivas, isso é apenas dar dinheiro aos robôs.