HYPE Token da Hyperliquid: o que está por trás da festa de $2 a $51?

Recentemente, há um tópico inegável no mercado de criptomoedas - o Token HYPE da Hyperliquid. Este ativo disparou de um preço de $2 no final do ano passado para $51,07 em agosto deste ano, com um aumento de preço absurdo. Mas, ao olhar atentamente para a lógica por trás disso, você perceberá que não se trata apenas de uma bolha especulativa.

O volume de negociação é o verdadeiro trunfo

O volume diário de transações da Hyperliquid DEX pode atingir 30 bilhões de dólares, o que isso significa? Em comparação com as exchanges descentralizadas, isso é um número astronômico. O que um grande volume de transações significa? Mais taxas de transação. E o design mais inteligente do HYPE é: usar 99% das taxas de transação para recomprar Tokens.

Isto não é nada de novo, mas a capacidade de execução é excelente. A pressão de compra contínua = suporte de preço contínuo. Enquanto o volume de negociação existir, o HYPE terá quem o compre.

Grandes investidores estão se divertindo, enquanto pequenos investidores estão apenas observando

Para ser sincero, esta alta é principalmente impulsionada por baleias e grandes investidores. Os dados on-chain mostram que grandes ordens de compra e apostas estratégicas sustentaram a maior parte do aumento. O que isso significa? Alta concentração, alto risco de venda.

O mais interessante é a distribuição do airdrop. 3,1 bilhões de moedas HYPE foram distribuídas (representando 31% do fornecimento total), valendo 1,6 bilhões de dólares ao preço da época. Parece generoso, mas o problema é: poucos sortudos ficaram com a maior parte. A quantidade mediana do airdrop é muito inferior à média, o que é típico da concentração de riqueza. Além disso, os analistas apontaram que a participação nas redes sociais em chinês é insuficiente, o que pode limitar uma adoção mais ampla.

Layer-1 cadeia própria, pode ser comparada com CEX?

Hyperliquid corre na sua própria cadeia Layer-1, oferecendo CLOB (livro de ordens centralizado) em cadeia, baixas taxas e transações rápidas. Os indicadores técnicos são realmente bons, mas a expansão do ecossistema está a esfriar - falta uma ponte entre cadeias e há pouca integração externa. Isso significa que a profundidade do ecossistema é limitada.

O preço ainda pode subir?

Os preços-alvo dados pelos analistas variam muito: a médio prazo $100, a longo prazo acima de $200. Mas essas previsões são baseadas em uma suposição - que o volume de transações continuará a crescer. Se o FOMO diminuir e a retenção de usuários esfriar, essa história pode desmoronar facilmente.

Hyperliquid evita deliberadamente o financiamento de VC, seguindo uma rota impulsionada pela comunidade. Isso soa muito Web3, mas realmente perdeu em termos de expansão ecológica e financiamento.

Linha de base

A subida do HYPE tem realmente um suporte lógico (volume de transações + mecanismo de recompra + impulso de grandes investidores), mas até quando essa lógica pode se manter? Depende de o Hyperliquid conseguir resolver dois problemas centrais: retenção de usuários após o airdrop e verdadeira expansão do ecossistema. Agora é uma questão de apostar no aumento contínuo do volume de transações ou apostar que o FOMO atingiu o pico? Cada um que calcule.