O JPMorgan prevê que o Bitcoin atinja $170K se a estratégia se mantiver firme

Fonte: CoinTribune Título Original: JPMorgan prevê que o Bitcoin atinja $170K se a Strategy mantiver a sua posição Link Original: https://www.cointribune.com/en/jpmorgan-sees-a-bitcoin-at-170000-if-strategy-holds-firm/ O mercado cripto nunca foi um percurso suave. Por vezes abalado por decisões políticas, outras vezes impulsionado por anúncios empresariais, raramente obedece apenas às leis da oferta e da procura. E se, agora, o destino do bitcoin já não dependesse apenas dos mineradores ou reguladores? Segundo o JPMorgan, um interveniente muito específico pode influenciar o preço do BTC. O seu nome: Strategy. Um jogo de equilíbrio que pode levar a um novo máximo histórico.

Em resumo

• A Strategy detém 650.000 BTC e o seu mNAV mantém-se estável em 1,13 por agora.
• O JPMorgan estabelece um objetivo de $170.000 se a Strategy não vender nenhum dos seus bitcoins.
• A exclusão da Strategy dos índices MSCI pode desencadear saídas até $2,8 mil milhões.
• O custo de produção do bitcoin é agora estimado em $90.000 pelo JPMorgan.

Strategy: fortaleza ou fragilidade do bitcoin?

Para o JPMorgan, já não é apenas a volatilidade que explica os movimentos do bitcoin, considerado um ativo subvalorizado em relação ao ouro. O elemento-chave agora é a solidez da Strategy. E a mensagem é clara: enquanto o rácio mNAV (enterprise value / bitcoin value) se mantiver acima de 1, tudo está bem. Hoje, encontra-se em 1,13. Uma margem que tranquiliza.

Para evitar qualquer pânico, a empresa liderada por Phong Le construiu uma almofada de segurança: $1,44 mil milhões em caixa, suficiente para aguentar dois anos sem vender um único satoshi. Uma estratégia deliberada, como declarou Michael Saylor, o seu fundador:

A classificação nos índices não nos define. A nossa estratégia é de longo prazo, a nossa convicção no bitcoin é inabalável.

Entretanto, o JPMorgan continua a defender o seu modelo de avaliação baseado na comparação com o ouro. O resultado? Um objetivo teórico de $170.000 para o BTC em 6-12 meses. Um choque para os céticos… se a Strategy aguentar.

MSCI: o árbitro silencioso da próxima bull run cripto

O dia 15 de janeiro pode tornar-se uma data chave para a criptoesfera. Nesse dia, o gigante MSCI vai decidir: devem empresas como a Strategy ser excluídas dos seus índices bolsistas? Esta decisão aparentemente técnica pode fazer correr muita tinta — e dólares.

Segundo o JPMorgan, uma exclusão da MSCI pode levar a saídas de capital até $2,8 mil milhões. E até $8,8 mil milhões se outros índices seguirem o exemplo. No entanto, tudo isto parece já antecipado. Desde o anúncio desta possível exclusão, as ações da Strategy caíram 40%, tendo um desempenho ainda pior do que o bitcoin.

Mas e se a MSCI decidir manter a Strategy nos seus índices? O cenário inverter-se-ia. A empresa poderia rapidamente recuperar os níveis anteriores a outubro, e o BTC poderia voltar a subir.

Matt Hougan, da Bitwise, mantém-se confiante. Segundo ele, mesmo que a Strategy fosse excluída dos índices, não seria forçada a vender os seus bitcoins. Salienta que a empresa tem reservas suficientes para cobrir as suas obrigações financeiras a médio prazo.

$90.000: um muro ou apenas um obstáculo momentâneo para o bitcoin?

No panorama cripto, um número cristaliza tensões: $90.000. Não se trata de uma resistência histórica mas… do novo custo médio de produção de um bitcoin, segundo o JPMorgan. Uma espécie de barreira psicológica. Cair de forma permanente abaixo deste nível pode soar o alarme para alguns mineradores, especialmente os mais expostos aos custos energéticos.

A $0,05 por kWh, os mais frágeis já lutam para se manter rentáveis. Cada cêntimo extra equivale a +$18.000 no custo unitário. Alguns mineradores, portanto, liquidam os seus BTC para sobreviver, mas, segundo o JPMorgan, isso não será o fator com mais peso no preço.

Entretanto, outras criptomoedas sofrem silenciosamente. O Ether luta para manter os $5.000, a Solana recupera e os projetos DeFi oscilam entre sobrevivência e ressurreição. O destino de todo o mercado parece suspenso do fôlego de um único interveniente.

A reter: números e destaques chave

• $92.091: preço do bitcoin no momento da publicação
• A Strategy detém 650.000 BTC, avaliados em quase $60 mil milhões
• O seu mNAV é 1,13, acima do nível crítico de 1
• O custo de produção do bitcoin é estimado em $90.000
• A decisão da MSCI é esperada até ao próximo dia 15 de janeiro

Nada está decidido. O BTC pode subir muito mas também voltar a cair. Alguns analistas acreditam que a rejeição dos $93.500 enfraquece seriamente a hipótese de uma bull run. O mercado cripto, sempre frágil, tem de lidar com esperanças… mas também com realidades. Só a euforia já não chega para manter o rumo.